月曜日、UBSはアルカジウム・リチウムPLC (NYSE:ALTM)のカバレッジを開始し、株価を「中立」とし、目標株価を3.00ドルとした。この新しい格付けは、世界第5位のリチウム生産者として知られる同社に対する同社の慎重な見通しを反映したものである。
アルカジウム・リチウムの豊富な資産基盤により、同社は低コストの生産能力拡張を長期間続けることができる。しかし、予想されるリチウム価格の下落により、こうした拡張計画は10年後半に先送りされる見込みである。UBSがリチウム市場に関する見通しを修正した結果、中国での価格は今後2年間、1kgあたり10ドル前後で推移する可能性があることが示唆された。この予測は、中国とアフリカからの供給が以前の予想より低いコストで追加されることと、欧米の低コスト供給が引き続き増加することに影響されている。
金融機関による2025年と2026年のアルカジウム・リチウムのEBITDA予測は、コンセンサスを20～26％下回っており、これは同社にとって短期的なマイナスと見られる。にもかかわらず、UBSは、現在の市場価格がこれらの予測をすでに織り込んでいる可能性があるとみている。UBSは、長期的にはより楽観的な見方をしているものの、2026年まで続くと予想される現在の供給過剰の時期が解消されるまで、容量拡大やリチウム価格上昇の可能性を市場が認識するとは予想していない。
まとめると、UBSがアルカジウム・リチウムのカバレッジを中立、目標株価3ドルで開始したのは、市場の供給過剰とリチウム価格の下落に影響された同社の短期的見通しに対する慎重なアプローチを反映している。しかし同社は、市場の調整を待って、長期的にはポジティブな見通しを維持している。
他の最近のニュースでは、アルカジウム・リチウムは、2024年第2四半期決算報告後、アナリストによる調整が相次いだ。パイパー・サンドラーは、世界のリチウム需給バランスとリチウム製品価格の下落を懸念し、同社のアンダーウェイト・レーティングを維持した。同社はまた、販売量の増加によりアルカジウム・リチウムの2024年EBITDA予想を上方修正したが、2025年EBITDA予想は大幅に引き下げた。
一方、キーバンク・キャピタル・マーケッツは、目標株価を8ドルに引き下げたものの、アルカジウム・リチウムの「オーバーウエート」レーティングを維持した。同社は、現在の低需要期を乗り切り、2025年のフリーキャッシュフローをほぼブレークイーブンに維持する能力に自信を示した。
BMOキャピタル・マーケッツもアルカジウム・リチウムの見通しを修正し、マーケット・パフォームのレーティングを維持したまま、目標株価を3.50ドルに引き下げた。この修正は、プロジェクトの遅延と2024年の資本支出増加のニュースを受けたものである。
一方、みずほ証券はアルカジウム・リチウムの目標株価を4ドルに引き下げ、中立のスタンスを維持した。この決定は、より広範な市場との関係で同社の評価倍率を見直した後に下された。
最後に、アルカジウム・リチウムの株主は、先日の年次株主総会において、取締役候補者12名全員を再選し、役員報酬プランを承認した。
インベスティング・プロの洞察
投資家がアルカジウム・リチウムPLC (NYSE:ALTM)に対するUBSの中立スタンスを検討する際には、最近の財務指標と市場パフォーマンスを比較検討することが不可欠です。アルカジウムの時価総額は現在29.1億ドルで、リチウム市場における重要な地位を反映している。同社は中程度の負債水準で経営しており、流動資産を短期債務以上に保つことに成功しており、健全な流動性を示している。
InvestingProのデータによると、PERは9.7倍で、株価が収益に比して割安である可能性を示唆している。しかし、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERを見ると、27.41であり、投資家は将来の収益の可能性を考慮すると、バリュエーションに説得力がないと感じるかもしれない。同期間の収益成長率は-3.34%と若干のマイナス成長となったが、四半期ベースで7.93%の上昇となっており、より広範な市場の課題に直面した際の回復力を示している。
アルカジウム・リチウムに対する2つのInvestingProのヒントは、アナリストが最近、来期の業績を下方修正したことと、株価が過去1年間に顕著な下落で大きな変動を経験していることを強調している。これらの要因は、リチウム市場で予想される供給過剰など、UBSが概説した課題を示している可能性がある。より包括的な分析をお求めの投資家の皆様には、同社の財務状況と市場パフォーマンスをより深く掘り下げたInvestingProのヒントもご用意しています。
全体として、インベスティング・プロの洞察は、アルカジウム・リチウムが強固なファンダメンタルズを持っているかもしれないが、市場のセンチメントと外部要因が現在、株価に圧力をかけていることを示唆している。投資家は投資判断を下す際、UBSの分析とともにこれらの力学を考慮するとよいだろう。
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