月曜日、ゴールドマン・サックスはMineral Resources Limited (MIN:AU) (OTC: MALRF) のスタンスを調整し、株価を「売り」から「中立」に格上げした。また、目標株価も前回の47.00豪ドルから43.00豪ドルに修正した。格付けの変更は、粉砕プラントや採鉱プロジェクトの建設・運営における効率性で知られる同社が、高い資本収益率を生み出してきた素晴らしい実績が問われる時期に直面していることによる。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、ミネラル・リソーシズが新規株式公開以来、平均投下資本利益率（ROIC）が20％を超えるなど、20年にわたる高い資本利益率の実績を認めている。同アナリストによれば、この業績は、多くの競合他社よりも少ない資本で、より迅速に事業を構築・管理できる同社の能力の結果だという。
こうした過去の好業績にもかかわらず、ゴールドマン・サックスの予測によれば、同社のフリー・キャッシュ・フロー（FCF）は25年度にはマイナスになると予想されている。さらに、ミネラル・リソーシズの事業の重要な側面であるリチウム価格の先行きに不透明感が迫っている。
中立に格上げしたのは、現在の株価が新たに設定した目標株価近辺で推移していることによる。アナリストは、この水準では、株価とその基礎となる資産基盤に価値があると考えている。この再評価は、2023年5月2日以降、ミネラル・リソーシズの株価が約45％下落したことを受けたもので、ASX200指数が12％上昇したのとは対照的である。
アナリストのコメントでは、高いリターンを提供する同社の歴史的な能力と、株価再評価に至った現在の市場環境が強調されている。Neutralへの格上げは、同社の経営上の強みと、直面する財務および市場の課題の両方を考慮した、同社の見通しに対するバランスの取れた見方を反映したものである。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。