ゴールドマン・サックスは月曜日、Keppel Corp (KEP:SP) (OTC: KPELY)のカバレッジを開始し、同社株式に目標株価SGD7.80の「買い」のレーティングを付与した。同社はケッペルコープが電力需要の増加と進行中のエネルギー転換から恩恵を受けると予想しており、これにより同社の税引き後コア利益と少数株主持分（Patmi）は今後3年間で年平均成長率（CAGR）14％を達成すると予想している。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、ケッペルのインフラ部門は、シンガポールの電力需要の増加が予想されることから、それを活用する立場にあると強調した。この成長は、データセンターの拡大、高度製造業、電気自動車の導入によって促進されると予想される。
ケッペルの総合電力事業は、2026年までに50％の能力増強が見込まれており、この需要急増から利益を得ることができる。同社の株主資本利益率（ROE）も改善し、2023年の7％から2026年には推定10％まで上昇すると予測される。このような収益の見通しとROEの改善により、同社の倍率は現在の株価純資産倍率（PBR）の1倍から簿価を上回る水準に再評価され、ファンドマネジメントやインフラストラクチャー業界における同業他社のバリュエーションと同水準になると予想される。
さらに同社は、より高いマージンを誇るケッペルの脱炭素・持続可能性部門は、過去1年半で長期契約が21％増加していると指摘した。これらの新規契約の大半は、2024年以降に同社の収益に貢献し始めるという。
結論として、ゴールドマン・サックスがケッペルに「買い」のレーティングを付与したのは、エネルギー需要の構造的シフトを活用する可能性と戦略的な事業拡大、2025年の予想配当利回りが5.3％と魅力的であることに加え、同社のポジティブな見通しを反映したものである。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。