ドイツ銀行は、ID管理大手のOkta, Inc (NASDAQ: OKTA)の株価見通しを修正した。
今回の修正は、オクタの2025会計年度第2四半期決算発表に伴い、同社の財務モデルが更新されたことを受けたもの。
同アナリストは、オクタの2025会計年度と2026会計年度の売上高予想をそれぞれ25億6,200万ドルと28億400万ドルに修正し、前回予想の25億3,500万ドルと28億5,900万ドルから上方修正した。
さらに、同年度のフリーキャッシュフロー（FCF）予測は、従来の5億6,600万ドル、6億5,300万ドルから、5億9,500万ドル、6億9,500万ドルに引き上げられた。
新たな目標株価は、DCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）モデルによるもので、2025年暦年の企業価値とノン・レバード・フリー・キャッシュフローの倍率を6.6倍としている。DCFの前提には、加重平均資本コスト（WACC）9.3％、終期リスクフリーレート4％、株式リスクプレミアム5.25％、終期成長率3.5％が含まれ、これは予想されるGDP成長率と一致する。
アナリストは、オクタの潜在的な上昇リスクとして、特権アクセス管理（PAM）、アイデンティティ・ガバナンス・アンド・アドミニストレーション（IGA）、アイデンティティ脅威検知・対応（ITDR）などの新製品リリースによる堅調な勢いを挙げた。さらに、中小企業向け営業チームにおけるハンター・ファーマー営業モデルへの移行は、新規顧客の獲得につながる可能性がある。
逆に下振れリスクとしては、マクロ経済環境が悪化し、アイデンティティ・アクセス管理（IAM）近代化プロジェクトに対するサイバーセキュリティ支出が減少する可能性などが指摘された。
その他の懸念事項としては、OktaとAuth0の統合に起因する継続的な組織的課題、ワークフォースIAMにおけるMicrosoftとの競争激化、カスタマーIAMにおけるForgeRockとPing Identityとの競争激化などが挙げられる。
その他の最近のニュースとして、Oktaは第2四半期決算で、サブスクリプション収入が17%増加したことにより、売上高が前年同期比16%増の6億4600万ドルになったと報告した。こうした好結果にもかかわらず、同社の第3四半期のcRPO（calculated remaining performance obligations）ガイダンスは予測を下回った。
パイパー・サンドラーやカナコード・ジェニュイティなどのアナリストはオクタの見通しを修正し、パイパー・サンドラーは目標株価を100ドルに、カナコード・ジェニュイティは90ドルに引き下げた。
しかし、BMOキャピタル・マーケッツは、オクタの残存履行義務の堅調な伸びを理由に、目標株価を103ドルに引き上げた。Truist Securities、Baird、Scotiabankも目標株価をそれぞれ95ドル、105ドル、92ドルに調整したが、これはOktaの成長、特に新規事業と中小企業セクターへの懸念によるものだ。
インベスティングプロの洞察
Okta, Inc (NASDAQ:OKTA)がドイツ銀行から修正された見通しで会計年度を乗り切る中、InvestingProによるリアルタイムのデータと洞察が同社の財務状況をより明確に示しています。Oktaの時価総額は133億7000万ドルで、ID管理分野における同社の存在感の大きさを物語っている。過去12ヶ月間は黒字ではなかったものの、Oktaは75.82%という高い売上総利益率を維持しており、これは売上原価を考慮した後でも収益のかなりの部分を維持できることを反映しています。
InvestingProのヒントは、Oktaがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることを強調し、これは財務の健全性と安定性の肯定的な兆候です。さらに、アナリストは同社の将来性に自信を示しており、28人のアナリストが来期の業績を上方修正しています。この楽観論は、Oktaが今年中に黒字化するという予測にも反映されている。より深い洞察をお求めの投資家の皆様には、Oktaの財務および市場パフォーマンスに関する包括的な分析を提供するInvestingPro Tipsをご用意しています。
Oktaの株価の最近の値動きは不安定で、先週は大きな打撃を受けました。しかし、InvestingProのフェアバリュー予想は、前回の終値から上昇する可能性を示唆しており、現在の取引価格では株価が過小評価されている可能性があることを示しています。同社が2024年11月27日の次回決算日に近づく中、投資家もアナリストも、Oktaがその強力な粗利益率を生かし、アナリストの期待を現実に変えることができるかどうかを注視している。
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