JPモルガンは、YY Inc (NASDAQ: YY)の目標株価を調整し、前回の30.00ドルから35.00ドルに引き上げる一方、中立のレーティングを維持している。
同社は目標株価引き上げの要因として、同社の多額のネット・キャッシュ・ポジションと自社株買いプログラムの実行を挙げている。
同社は、2024年第2四半期末のネットキャッシュが13億ドルと時価総額の65％を占めるなど、YY Incのバリュエーションが妥当であるにもかかわらず、収益の大幅な回復を促す明確なカタリストがないと指摘。
投資家心理の構造的改善には回復が不可欠と見られている。JPモルガンによると、2024年第3四半期のガイダンスは5億5700万ドルの収益を示し、前年同期比、前四半期比ともに減少し、典型的な季節的傾向を下回っている。
ガイダンスの弱含みは、ライブストリーミング収入の減少によるところが大きく、前年同期比11％減、前四半期比4％減の4億4,200万ドルとなる見込みだと分析している。この減少は、YY Inc.の国内ハロー事業の調整、中東での競争上の課題、ヨーロッパでの成長に影響を与えた収益分配の変更に起因する。
2024年第3四半期のYY Inc.の調整後純利益は5,600万ドルで、前年同期比32%減、調整後純利益率は10%とJPモルガンは予測している。利益率の低い第三者広告事業の拡大による売上総利益率の低下が、この収益性低下の主因と予想される。
JPモルガンは、こうした課題にもかかわらず、YY Inc.の株価は、自社株買戻しプログラムの一貫した実行が一定の支えになる可能性を示唆している。さらに、YYライブ取引の解決に向けた進展は、株価のカタリストとなる可能性があると見られている。
その他の最近のニュースでは、JOYYYは2024年第2四半期の業績が順調に伸びていることを報告した。同社のグループ売上高は前年同期比3.3％増の5億6510万ドル、中核事業であるBIGOは7.7％増の5億720万ドルとなっている。このような財務状況と同時に、JOYY Inc.は、デビッド・シュエリン・リ氏の後任としてティン・リ氏が新会長兼CEOに就任し、リーダーシップの移行も行った。
売上総利益は1億9,890万ドルで、売上総利益率は35.2％であった。さらに、JOYY Inc.は、営業活動による7,110万ドルの力強い現金収入を強調した。今後、第3四半期の純収入は5億5,500万ドルから5億6,900万ドルの範囲になると予想している。
InvestingProの洞察
JPモルガンがYY Inc.の目標株価を更新したことを受け、InvestingProのデータは同社の財務の健全性と市場パフォーマンスの微妙なイメージを明らかにした。時価総額19.6億ドル、2024年第2四半期までの直近12ヶ月の株価純資産倍率は0.38倍と比較的低く、同社は興味深いバリュー・プロポジションを提示している。さらに、株価収益率（PER）が8.63であることから、収益力を考慮すると割安である可能性が示唆される。
InvestingProのヒントは、YY Incがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保持しており、強力な流動性を提供していることを強調する。さらに、同社は株主利回りが高く、成長の可能性に加えて収入を求める投資家にとって魅力的である可能性がある。同社の純利益は今年減少すると予想されているが、アナリストはYY Inc.が黒字を維持すると予測しており、過去3ヶ月間のリターンは好調で、厳しい市場環境の中で回復力を示している。より深い分析に興味のある方には、InvestingProがYY Incに関する追加情報をhttps://www.investing.com/pro/YY。
これらの洞察、特に同社の強力なキャッシュポジションと株主利回りは、投資家にYY Incの投資プロファイルをより包括的に理解させる可能性があり、当面の収益回復のカタリストがないことを考慮すると、JPモルガンの中立スタンスと一致する可能性がある。
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