水曜日、TD Cowen はエンブラエル (NYSE:ERJ) 株のレーティングを変更し、推奨を Hold から Buy に引き上げた。この格上げに伴い、同社はまた、航空機メーカーの株式の目標株価を前回の26.00ドルから41.00ドルに引き上げた。修正された目標株価は、当社の評価指標に基づく大幅な潜在的上昇を意味する。
同社のポジティブな見通しは、エンブラエルの全事業部門において、2024年から26年の売上高と調整後EBITDAの年平均成長率（CAGR）が10％台半ばになるとの予想に基づいている。アナリストは、フリー・キャッシュ・フロー（FCF）の改善をアップグレードの主な要因として強調した。さらに同社は、C-390軍用輸送機の市場拡大がエンブラエルにとって大きなチャンスになると見ている。
また、エンブラエルが子会社のEVEを通じて電動垂直離着陸機（eVTOL）市場に参入していることも、強気姿勢の一因となっている。同社は、市場はエンブラエルのこの事業の側面を十分に評価していないと考えている。
新たな目標株価41ドルは、2025年の推定総企業価値（TEV）対調整後EBITDA比率の約10.5倍に基づいている。このバリュエーションは、TD コーウェンがエンブラエルの現在の株価水準に強力なバリュー・プロポジションを見出していることを示唆している。
エンブラエルは、民間ジェット機、エグゼクティブジェット機、防衛・セキュリティ製品で知られる世界的な航空宇宙企業である。TDコーウェンによる格上げは、同社の成長見通しと今後数年間の戦略的イニシアティブに対する自信を反映している。
最近のニュースでは、ラタム航空がエンブラエル社から最大30機のジェット機の大量購入を検討していることが、ブラジルの港湾・空港大臣によって明らかにされた。この購入の可能性は、ラテンアメリカ最大の市場であるブラジルでの運航能力を増強するラタム航空の戦略の一環をなすものである。チリを拠点とする航空会社の現地法人であるLATAMブラジルは、他メーカーのナローボディ機の納期が延びているため、機材の拡大を計画している。
ブラジル政府は、国内航空会社による国産エンブラエル機の購入を促進しており、政府の財政支援がそのような約束に結びつく可能性を示唆している。LATAMブラジルのジェローム・カディエ代表は、エンブラエルのE2やエアバスのA220といった小型機の導入に興味を示している。
LATAMのロベルト・アルヴォCEO、ブラジルのルイス・イナシオ・ダ・シルヴァ大統領、ブラジルのシルビオ・コスタ・フィリョ港湾・空港大臣が最近行った会談では、この航空会社の成長への意欲が語られた。LATAMは、今後3年間で10％以上の成長を見込んでおり、エンブラエル社から30機程度の航空機の購入を検討している。LATAMとエンブラエル社との間で協議が開始され、政府はLATAMによるエンブラエル社製航空機購入の可能性を探る手助けをしている。
InvestingProの洞察
TDコーウェンによる明るい評価に続き、エンブラエル（NYSE:ERJ）は最新データによると市場で有望な兆しを見せている。時価総額60.4億ドル、PERはここ数ヶ月で16.23倍と有利な水準に調整されており、エンブラエルは興味深いバリュー・プロポジションを提示している。同社の収益成長は特筆すべきもので、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間で11.43%の増加、2024年第2四半期では23.38%の大幅な四半期収益成長となっており、TDコーウェンが同社の多様な事業部門に見出す可能性を反映している。
InvestingProのヒントは、エンブラエルの様々な時間枠での好調なパフォーマンスを強調することで、この視点をさらに豊かにしている。これらのリターンは、エンブラエルが市場で確固たる存在感を示し、成長を続けていることを示している。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは同社の前向きな見通しと一致している。エンブラエルの経営効率の高さも明らかで、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間の営業利益率は7.13%と堅調だ。
株価は現在、52週高値付近で取引されており、このピークの96.5%であることから、投資家の自信がうかがえる。これはTDコーウェンの目標株価引き上げと一致しており、エンブラエルの戦略的イニシアティブと成長の可能性に市場が好意的に反応していることを示している。さらなる洞察を求める投資家のために、エンブラエルの財務の健全性と市場パフォーマンスの包括的な分析を提供するInvestingProのヒントが用意されています。
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