ジェフリーズは、Zscaler (NASDAQ: ZS)の業績見通しを修正した。 同社アナリストは、目標株価を従来の250ドルから225ドルに引き下げる一方、依然として「買い」を推奨している。
この調整は、Zscalerの会計年度第4四半期の売上高の伸びを受けたもので、27％とコンセンサス予想の24％を上回った。しかし、同社の2025年度上半期のガイダンスでは、前年同期比13％の成長を見込んでおり、投資家やアナリストの間で懸念の声が上がっている。
アナリストは、2025会計年度上半期の成長予測が予想を下回っているのは、市場開拓（GTM）戦略の変更と、上半期の過去の業績低迷が影響していると指摘。
こうした要因にもかかわらず、同社は、2025会計年度通期におけるZscalerの潜在的な課金軌道は過去の実績を反映する可能性が高く、20％台前半から半ばの成長率を示唆すると主張している。この予測は、同社自身のガイダンスである19％を上回るものである。
2025会計年度上半期のガイダンスは、Zscalerの競争の激しさとTAM（Total Addressable Market）の普及率に関する疑問を浮き彫りにした。同社のアナリストはコメントでこうした懸念を強調し、ガイダンスが投資家の間でこうした疑問を増幅させる可能性があると指摘した。
とはいえ、ジェフリーズは引き続き、市場がまだ発展途上にある段階で、Zscalerをセキュア・アクセス・サービス・エッジ（SASE）の主要プロバイダーと見ている。アナリストの視点は、同社の長期的な市場での地位と成長の可能性に対する自信を示唆している。
その他の最近のニュースでは、クラウドベースの情報セキュリティの大手企業であるZscalerが、2024会計年度の第4四半期決算で好調な業績を報告した。
同社の第4四半期の売上高、営業利益率、フリー・キャッシュ・フローは予想を上回り、前年同期比の請求額成長率はコンセンサス予想を27%上回った。しかし、2025会計年度の請求額に関するZscalerのガイダンスはコンセンサスをわずかに下回り、上半期の請求額が弱含みであることを示唆した。
JPモルガン、BTIG、グッゲンハイムのアナリストは、同社の最近の決算報告を受けて目標株価を修正した。JPモルガンは目標株価を220ドルに、BTIGは205ドルに引き下げたが、いずれもポジティブな評価を維持している。グッゲンハイムは、同社の第4四半期の収益が上回ると予想し、中立のレーティングを維持した。
Zscalerはまた、年間経常収益（ARR）が25億ドルを突破し、重要なマイルストーンを報告した。Zscalerは、大口顧客との健全な関係を維持し、新規ビジネスの22%を新興製品が占めた。
InvestingProの洞察
Zscalerが2025会計年度のガイダンスを修正するにあたり、投資家はInvestingProの最近のデータや洞察に価値を見出すかもしれません。アナリストはZscalerの将来を楽観視しており、今年の純利益の伸びを予想し、同じ期間内に黒字化すると予測している。これは、2023年第3四半期時点の過去12ヵ月間で77.94%という同社の素晴らしい売上総利益率と一致しており、売上高に対するコスト管理能力の高さを浮き彫りにしている。
過去12ヵ月間、収益性が低かったにもかかわらず、Zscalerの流動資産は短期債務を上回っており、健全な流動性を示している。このような財務の安定性は、同社の中程度の負債水準に反映されており、慎重な財務管理を示唆している。さらに、Zscalerの株価は先月13.96%上昇と力強いリターンを示しており、ポジティブな市場センチメントを示している。
より深い分析に興味のある方には、InvestingProがZscalerに関する追加ヒントを提供しており、https://www.investing.com/pro/ZS。合計12のInvestingProヒントを利用することで、投資家は同社の財務の健全性と市場の可能性についてより包括的な理解を得ることができます。
同社の292億米ドルの時価総額と26.71の高い株価純資産倍率を考慮すると、投資家はZscalerを現在の資産だけでなく、成長見込みでも評価しています。アナリストとInvestingProによる最近の公正価値評価は、それぞれ225米ドルと191.63米ドルであり、投資家が株式の可能性を評価する際に考慮すべき範囲を提供している。
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