コンパス・ポイントは、デジタル・バンキング・ソリューションを提供するQ2ホールディングス（NYSE: QTWO）のカバレッジを開始した。
これは、予想される収益成長と今後12ヶ月（NTM）の収益に対する企業価値（EV/R）の複数の拡大により、現在の評価から約20％のアップサイドを意味する。
同社は、2024年度と2025年度のQ2ホールディングスの「コア」収益と調整後EBITDAが、それぞれ6億9200万ドルと7億7600万ドル、1億1700万ドルと1億5800万ドルに達すると予測している。
同社の収益基盤は約76％が経常収益であることが特徴で、総収益に占める割合は増加すると予想される。Compass Pointは、Q2ホールディングスの成長と市場シェア獲得の可能性を強調しており、「コア」収益の前年比成長率は2024年に10.7％、2025年に12.1％と予測され、業界平均の約5％を上回るという。
アナリストのQ2ホールディングスに対する投資テーゼには、前年比の「中核的」収益成長の加速だけでなく、調整後EBITDAマージンの継続的な改善も含まれており、毎年300～400ベーシス・ポイントの改善が予測されている。
これらのポジティブなトレンドにより、EV/R NTM倍率は約1倍に拡大すると予想される。
Q2ホールディングスの株価は堅調に推移しており、年初来で約74％上昇している。
同社は、Q2ホールディングスがコンセンサス予想を上回り、効果的な収益化、ユーザーベースの拡大、クロスセリングとスケーリングのメリットを通じて成長軌道を継続すると予想している。
しかし、コンパス・ポイントは、残存履行義務（RPO）の伸びの減速、サブスクリプション以外の収益のモデルよりも大幅な落ち込み、調整後EBITDAマージンの拡大が2025年ではなく2024年に早まる可能性など、見通しに対する潜在的なリスクも認めている。
その他の最近のニュースでは、Q2ホールディングスは様々なアナリスト会社から大きな注目を集めている。BTIGは、主要な成長イニシアティブと事業運営の前向きなシフトを理由に、同社の株式目標を82ドルに引き上げた。
トゥルーイスト・セキュリティーズとRBCキャピタル・マーケッツも、堅調な第2四半期決算と経常収益の増加への前向きなシフトを評価し、それぞれ目標株価を78ドルと76ドルに引き上げた。しかし、DA Davidsonは、同社の著しい成長を反映し、目標株価を76ドルに引き上げつつ、株価を「買い」から「中立」に格下げした。
Q2ホールディングスの第2四半期決算は、売上高、EBITDA、フリーキャッシュフローが予想を上回る大幅な伸びを示した。この好業績は、6件の新規ティア1案件の獲得と、Helixのトップ10顧客との大幅な契約更新と拡大に起因する。これらの進展は、Q2ホールディングスがより高い経常収益成長へと前向きにシフトしていることを示している。
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