キーフ・ブリュイエット＆ウッズは、レナー・コーポレーション（NYSE:LEN）株のアウトパフォーム格付けを維持し、目標株価は230.00ドルとした。同社の分析によると、住宅建設会社が60～80億ドルの土地をスピンオフする可能性があり、株主価値を大幅に高める可能性があるという。
予想される土地のスピンオフにより、レナーの株価倍率は20％上昇し2.6倍となり、大型株の同業他社と並ぶことになる。
また、土地会社が1.6倍で取引されると仮定した場合、部分評価の合計が12-15％上昇すると予想されることも、同社の前向きな見通しの根拠となっている。さらに、フォワード・ブック・バリューを考慮し、35％のトータル・リターンを予測している。
同社は、現在の住宅市場環境は良好で、住宅供給は全体的に不足しており、レナーは将来の成長に有利な立場にあるとみている。
Keefe, Bruyette & Woodsは、予想される倍率の上昇と評価のロールフォワードを反映し、レナーの目標株価を230ドルに引き上げた。この新たな目標株価は、同社の戦略と投資家に価値をもたらす可能性に対する大きな信任を意味する。
レナーに対する強気のスタンスは、供給が限られていることを背景に旺盛な需要が続く堅調な住宅市場という、より広範な背景の中で生まれた。全米有数の住宅メーカーであるレナーは、こうした市場環境から恩恵を受けることが期待される。
レナー・コーポレーションは現時点では、アナリストの注釈や目標株価について公式にコメントしていない。同社株は、市況の進展と土地スピンオフの可能性の進展に伴い、投資家によって観察され続けるだろう。
レナー・コーポレーションは、様々なアナリスト会社から一連の調整を受けた。ゴールドマン・サックスは、今後の四半期の成長性が低いとして、同社を「買い」から「中立」に格下げした。ゴールドマン・サックスは、レナーのコスト削減努力や、エントリー層や初めて住宅を購入する層へのエクスポージャーは評価しているものの、その恩恵はすでに現在の株価評価に反映されていると考えている。同社はまた、土地資産のスピンオフの可能性など、戦略的イニシアチブの時期や財務への影響についても懸念を示した。
一方、アーガスは、レナーの第2四半期の1株当たり利益（EPS）が15％増の3.45ドルとなったことを受け、目標株価を引き上げた。同社は、住宅価格や金利の変動にもかかわらず、消費者の高い関心を維持している同社の強力な販売奨励策を評価し、株価の買いレーティングを維持した。
一方、RBCキャピタルは、レナーの売上総利益率と販売費および一般管理費の見通しに対する懸念から、レナー株のアンダーパフォーム・レーティングを維持した。これらの懸念は、将来の収益に影響を与えると予想される。
一方、BTIGはレナー株の目標株価を175ドルに修正し、修正にもかかわらず「買い」のレーティングを維持した。同社は、レナーが提案している土地分譲の進捗を認め、予想を上回る60～80億ドルの資産を扱う計画であることを指摘した。しかしBTIGは、レナーの2024年第3四半期のガイダンスは、受注、平均販売価格、マージンが予想された強さに達しておらず、やや不十分であるとも指摘した。
さらにシティは、米国最大級の住宅建設会社D.R.ホートンの株価を「買い」から「中立」に格下げした。また、住宅市場の見通しが弱含みであることを反映し、目標株価も156ドルに引き下げた。格下げにもかかわらず、シティはD.R.ホートンの構造的な住宅供給不足、同社の資産軽量化モデル、強固なバランスシートなど長期的なプラス面を認めた。
これらのアップデートは、予想を上回る3.45ドルの一株当たり利益を示したレナーの第2四半期決算報告を受けてのもの。同社はまた、株主への資本還元を増やすことを目的としたアセット・ライト構造へとシフトし、戦略的な変更を行っている。
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