木曜日、シティは大手電気自動車メーカーであるNIO Inc.（NYSE:NIO）のポジティブなスタンスを再確認し、「買い」レーティングと目標株価7.00ドルを維持した。この支持は、2024年第3四半期（3Q24）のその他の収益における売上総利益率（GPM）の損失が縮小し、車両の平均販売価格（ASP）が上昇するとの予想に伴うものです。
24年第3四半期のその他収益は約18億6,000万人民元に達し、GPMのマイナスは-9.5％と、第2四半期（24年第2四半期）の-12.3％から改善すると予測している。
アナリストは、3Q24の混合ASPが前四半期比1～2％上昇すると予想しており、その要因として、インセンティブが約5千人民元減少したこと、ASPが上昇する製品ミックスが改善したこと、スケール効果が改善したことを挙げている。この結果、混合 GPM は約 11.5％となり、1.8 ポイント上昇すると予想される。
今後の見通しとして、2024 年第 4 四半期（4Q24）の予測では、販売台数の改善は継続し、販売台数は 83,000～85,000 台と、前四半期から 32～39%増加する見込みです。
また、販売台数の増加とASPの上昇により、運転資本は四半期毎に改善すると予想されるため、シティはNIOの短期的なリファイナンス計画を予測していません。
将来の目標について、NIO は後日、2025 年の販売目標を 40～45 万台に設定する見込みです。シティはまた、NIOは現在、競合のXpengと比較して、2025年の予想販売価格（PS）に対して30～40％のディスカウントで取引されていると指摘する。
アナリストは、2024年と2025年のNIOとXpengのバリュエーション・ギャップは縮小する可能性が高く、NIOにとって、セクターと政策主導の消費格下げの追い風に後押しされた裁定取引の機会を提供すると指摘しています。
その他の最近のニュースでは、電気自動車メーカーのNIO Inc.が2024年第2四半期の大幅な決算を発表し、顕著な増収と粗利益率の改善を示した。
売上高は前年同期比99％増の170億人民元に達し、売上総利益率は9.7％に上昇した。BofA証券はNIOの見通しを調整し、中立のレーティングを維持しながら、目標株価を5.30ドルに引き上げた。
モルガン・スタンレーも、L60モデルの発売を控え、販売台数の増加が見込まれることなどを理由に、NIO株のオーバーウェイト・レーティングを維持している。一方、シティは目標株価を7.00ドルに引き下げたものの、買いレーティングを維持している。
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