ジェフリーズは、Fabege AB (FABG:SS) (OTC: FBGBY) のカバレッジをホールドのレーティングで開始し、目標株価を85.00クローネに設定した。同社は不動産会社の価値を同業のゲチーナと比較し、ゲチーナが2023年から2026年にかけてEPRA一株当たり利益（EPS）の年平均成長率（CAGR）が5％と予測されると指摘した。
大ストックホルム地域を中心に質の高いオフィス・ポートフォリオを誇るファベージは、現在の厳しい市場環境から免れることはできない。アナリストは、ストックホルムのビジネス中心地区（CBD）では、企業がオフィススペースを縮小しているため、空室が増加していると指摘した。この傾向は、リモートワークの増加と、スウェーデンの経済成長鈍化による一般的な需要減退が相まって引き起こされている。
同レポートはまた、北欧地域の賃貸契約期間が西欧地域と比較して短いため、賃料の再交渉期間中にリスクが高まる可能性があることを強調している。ファベッジの空室率は2023年末の9%から2024年上半期には10%に上昇した。
ジェフリーズは、現在の市場ダイナミクスと同業他社との比較を考慮し、ファベッジのカバレッジを「ホールド」、目標株価を85クローネで開始したが、これは同社の株価に対する慎重な見通しを反映したものである。
インベスティングプロの洞察
投資家がFabege ABに対するジェフリーズの慎重なスタンスを検討する際、InvestingProのリアルタイムデータと洞察が追加的な文脈を提供する可能性がある。同社の時価総額は28.5億ドルで、マイナスPER-7.97で取引されている。しかし、アナリストは好転を期待しており、Fabegeは今年黒字になり、予想される純利益の伸びと一致すると予測している。
厳しい市場にもかかわらず、Fabegeは不動産管理・開発業界で著名なプレーヤーとして認められている。同社は、株主還元へのコミットメントを示し、27年連続で配当を維持し、現在の配当利回りは1.1%である。これは、インカム重視の投資家にとって興味深い点だろう。とはいえ、同社の短期債務が流動資産を上回っている点には注意が必要だ。
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