火曜日、Great Ajax Corp. (NYSE:AJX)の株式は、BTIGによりNeutralの評価を維持しました。同社が商業用モーゲージ不動産投資信託（REIT）への転換を進める中での評価となります。BTIGのカバレッジ移行は、Great Ajaxが大規模な取引を完了し、投資ポートフォリオを再構築した後に行われました。
Great Ajax Corp.は最近、住宅ローンポートフォリオの大部分を売却しました。2024年6月11日、同社はRithm Capitalとの取引を完了し、Rithm Capitalが外部マネージャーとなり、1株4.87ドルでAJX株1400万ドル分を取得しました。さらに、Rithm CapitalはGreat Ajaxに7000万ドルのタームローンを提供し、転換社債の償還を促進しました。
2024年第2四半期、AJXは2億6370万ドル相当の住宅ローンを売却し、ポートフォリオを5億2280万ドルに縮小しました。その後、同社は約2500万ドルをAAAレートの商業用不動産担保証券（CMBS）ノートに投資しました。
BTIGは、Great Ajaxが2024年末までに住宅ローン帳簿の売却を継続し、当初はその収益を追加のCMBS投資に、その後は商業用モーゲージローンに再投資すると予想しています。
BTIGのアナリストは、Great Ajaxが潜在的に有利なタイミングで商業用モーゲージ市場に参入していると認識しています。取引市場は低成長期を経て活発化しており、従来の銀行が商業用不動産（CRE）融資から撤退する中、代替レンダーにとっての機会が拡大しています。この変化は、Great Ajaxにとって好ましい状況をもたらし、より広いスプレッドで、堅実なスポンサーに支えられたより多くのディールフローが期待されています。
市場の見通しが明るいにもかかわらず、BTIGは慎重な姿勢を維持しており、住宅ローンとジョイントベンチャー投資の売却のタイムライン、資金の再配分のペース、Great Ajaxの資本配分を担当するチームについて、さらなる明確化を求めています。
BTIGは、同社がこれらの変化にどのように対応するかを観察してから、その立場を見直す方針です。BTIGはGreat Ajax Corp.に対するNeutralの評価を再確認し、以前の予測を維持しています。
その他の最近のニュースでは、Great Ajax Corp.は2024年第2四半期の決算発表で、商業用不動産への戦略的シフトを発表しました。住宅ローン売却に伴う時価評価損および実現損により、GAAP基準で1270万ドルの純損失を計上したにもかかわらず、同社は再建中の住宅資産からキャッシュフローを生む商業用不動産資産への移行を進めています。この動きは、最近締結された重要な取引によって示されました。
Great Ajaxはまた、1株当たり0.06ドルの普通株配当を発表し、商業用不動産市場が時間とともに収益と配当を向上させる可能性に自信を示しました。現在、同社は約1億2000万ドルのレガシー住宅資産を売却中で、AAA CMBSへの投資から12%以上のレバレッジド・リターンを生み出しています。
また、潜在的な合併・買収や不良資産の取得を検討する計画もあります。同社は、資産売却による資本を新たな商業用不動産の機会に再投資し、10%台半ばのリターンを達成するために多様な投資ミックスを検討しています。これらの最近の動向は、Great Ajaxが現在の市場環境を乗り越えようとする重要な動きを示しています。
InvestingProの洞察
Great Ajax Corp. (NYSE:AJX)が商業用モーゲージREITへの戦略的転換を続ける中、InvestingProの最新データと洞察は、投資家に同社の財務状況と市場ポジションについてより明確な見方を提供しています。InvestingProによると、アナリストはAJXの収益成長の可能性について楽観的で、今年の純利益の上昇を予想しています。これは同社の継続的なポートフォリオ再構築と一致しており、その移行戦略への自信を示唆しています。
InvestingProのデータは、AJXの時価総額が1億5963万ドルと大きく、最新データによると配当利回りが6.86%と注目に値することを強調しています。これは、株主への実質的なリターンを示しており、AJXが10年連続で配当を維持してきた歴史を考慮すると、特に収益重視の投資家にとって重要です。さらに、この株式は過去1週間で9.72%の価格総リターンを経験しており、現在の投資家心理と市場のダイナミクスを反映しています。
しかし、同社の株価変動が非常に不安定であると指摘されていることに注意が必要です。これに加えて、AJXが過去12ヶ月間で収益を上げていなかったという事実は、アナリストが今年の収益性を予測しているにもかかわらず、投資家が慎重にアプローチする必要があることを示唆しています。より包括的な分析については、https://www.investing.com/pro/AJXでAJXに関する9つ以上の追加のInvestingProのヒントが利用可能で、同社のパフォーマンスと見通しについてより深い洞察を提供しています。
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