周大福珠宝集団有限公司（1929:HK）（OTC: CJEWF）の株価目標を、UBSが月曜日に従来のHK$12.30からHK$7.80に引き下げました。目標価格は下方修正されましたが、同社株式に対する「買い」の評価は維持されています。
目標価格の引き下げは、周大福の戦略的転換に伴うものです。同社は新しいアイコニックな製品シリーズの導入と既存の販売チャネルの最適化を通じて、ブランド変革に注力しています。
この戦略により、同社の市場シェアリーダーとしての地位が強化されると予想されています。UBSのアナリストは、New World Developmentからの損失が周大福の業績に影響を与えることはないと考えており、両社は株式の持ち合いがなく、取締役会も別個であることを指摘しています。
UBSは、周大福のコア営業利益率が2024年度から2027年度にかけて1.3パーセントポイント拡大すると予測しています。この予測は、固定価格製品の増加と金価格の上昇に支えられており、これらが短期的な売上高デレバレッジの影響を相殺すると予想されています。
現在、周大福は2025年度から2027年度にかけて12%のEPS（1株当たり利益）のCAGR（年平均成長率）に基づく12ヶ月先行調整後PER（株価収益率）の8倍で取引されています。UBSはこの評価を同社のIPO以来の歴史的低水準とみなしており、セクター評価に対して約10%のディスカウントを表していると考えています。
UBSは、周大福が割安であると見ています。特に、2026年度のROE（株主資本利益率）が30%と予想され（同業他社の平均は11%）、10%の配当利回りが見込まれることを考慮しています。また、新製品の発売、新コンセプトストアのオープン、海外展開の加速など、同社の株価上昇の潜在的な要因も指摘しています。
InvestingProの洞察
UBSによる周大福珠宝集団有限公司（CJEWF）の最近の分析を踏まえ、InvestingProのデータは同社の財務健全性と市場ポジションについてさらに詳しい視点を提供しています。時価総額76.4億ドル、低いPER 9.17倍で取引されている周大福は、堅調な収益力を反映した評価となっています。2024年第4四半期時点での過去12ヶ月間の14.82%という大幅な売上高成長率と、20.5%という健全な粗利益率は、同社の業務効率と主要事業から利益を生み出す能力を裏付けています。
InvestingProのヒントによると、周大福は3年連続で配当を増加させただけでなく、13年連続で配当を維持しており、株主還元への取り組みを示しています。さらに、同社の株価は52週安値付近で取引されており、バリュー投資家にとって買い場となる可能性があります。InvestingProから得られたこれらの洞察は、周大福の現在の市場パフォーマンスと将来の見通しが、同社の強固なファンダメンタルズと配当の信頼性を活用したい投資家にとって魅力的である可能性を示唆しています。さらに詳しい分析に興味がある方は、https://jp.investing.com/pro/CJEWFで10以上の追加のInvestingProヒントをご覧いただけます。
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