月曜日、S&P Globalは世界の自動車生産予測を修正し、以前の予想よりも大幅な減少を示しました。更新された見通しでは、2024年第3四半期の生産が5.4%縮小すると予測されており、これは以前の5.0%減少予測からさらに悪化しています。これは自動車業界にとってより厳しい環境を示唆しています。Morgan Stanleyはこの修正について、2024年第3四半期の財務結果に関してネガティブな見方が広がると予想しています。
この下方修正は2024年通期（FY24）の軽自動車生産（LVP）予測にも及び、前年比2.1%の縮小が予想されています。また、2025年度と2026年度のLVP数量予測も大幅に引き下げられ、それぞれ約80万台と100万台の削減となっています。
Morgan Stanleyは、この生産予測の引き下げにより、今後の四半期決算では暗い調子になると予想しています。また、自動車部品サプライヤーにとっては、自動車メーカー（OEM）からの利益警告が相次ぐ中、2025年度の利益率拡大計画の達成が困難になると見ています。
世界のLVP下方修正の主な要因は北米と中国です。北米では、2024年から2026年の期間で130万台以上が予測から削除されました。これは販売見通しの低下、在庫調整の必要性、そして20件の生産開始遅延やプログラムのキャンセルまたはリソース再配分決定の影響によるものです。
一方、中国では、インセンティブや補助金による新車需要刺激策、内燃機関（ICE）車のスクラップ化を促す政策にもかかわらず、需要は弱いままです。競争的な価格環境により、消費者はOEMからのさらなる値引きを期待して購入を先送りしています。中国の2025年度と2026年度のLVP予測は下方修正され、スクラップ政策終了後の影響を反映しています。
その他の最近のニュースでは、Ford Motor Companyが税額控除を保護するためにTax Benefit Preservation Plan（TBPP）を2027年9月30日まで延長しました。自動車業界ではハイブリッド車販売の急増により白金族金属の需要が増加しています。Fordを含む自動車金融会社は、連邦準備制度理事会の次回の金利決定による潜在的な混乱を見越して、債券市場で新たな債券発行を開始しました。
さらに、Fordは2021-2022年モデルの90,736台をエンジンバルブの潜在的な問題で回収しています。米国通商代表部（USTR）は、電気自動車、バッテリー、半導体、太陽電池を含む中国製品に対する関税引き上げの最終決定を延期しました。Fordは、電気自動車のバッテリー生産に使用される人造黒鉛などの重要な材料に対する提案された関税の引き下げをUSTRに要請しています。
InvestingPro Insights
S&P Globalの最近の修正と自動車業界の暗い見通しを踏まえると、業界内の企業の財務健全性と市場ポジションを考慮することが重要です。InvestingProのデータによると、自動車業界のある企業の時価総額は431億3000万ドルで、株価収益率（P/E）は11.24です。2024年第2四半期までの直近12ヶ月の調整後P/E比率はさらに低い7.43で、過去の収益と比較して潜在的な割安感を示唆しています。
業界の課題にもかかわらず、この企業は2024年後半の配当利回りが7.3%と高く、13年連続で配当を維持してきた堅実な実績を持っています。InvestingPro Tipsの1つで強調されているこの株主還元へのコミットメントは、不安定な時期に投資家に安心感を与える可能性があります。さらに、2024年第2四半期までの直近12ヶ月の売上高成長率は6.2%で、業界全体の逆風にもかかわらず、トップラインを拡大できたことを示しています。
しかし、別のInvestingPro Tipが示すように、この企業の粗利益率が弱いことに注意が必要です。最新のデータでは利益率は8.04%です。投資家はまた、この企業がEBIT（利払い前・税引き前利益）の評価倍率が高いことにも注意すべきで、これはEBITに対してプレミアムがついている可能性を示唆しています。より深い分析に興味がある方は、InvestingProが提供する追加のヒントを参照することで、企業の財務状況と市場見通しについてさらなる文脈とガイダンスを得ることができます。
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