火曜日、Bernstein SocGen Groupは、Worldline SA (WLN:FP) (OTC: WWLNF)の株式を「アウトパフォーム」から「市場並み」に格下げしました。同社はまた、目標株価を従来の16.00ユーロから大幅に引き下げ、8.00ユーロに設定しました。この決定は、経済的課題と会社の経営陣の変更の期間を経て下されました。
この格下げは、Worldlineが発表した一連の利益警告に影響されています。最近の警告は2024年8月1日と9月13日に行われました。これらの警告は、欧州の家計消費が弱い傾向にあることを反映しており、年初に期待が持たれた後、5月以降、予想を大きく下回る状況が続いています。
Bernstein SocGenの評価では、2025年の経済予測の正確性に関する懸念が強調されており、現時点でこれらの予測の信頼性が低いことが示唆されています。この不確実性は、Worldlineの長年のリーダーが2024年9月30日に退任し、会社が暫定的な経営体制に入ることが発表されたことでさらに増幅されています。
同社は、Worldlineに新しいCEOが就任することで、それぞれが不確実性を伴う様々な将来のシナリオが生じる可能性があると指摘しています。この経営陣の変更は、特に会社の現在の弱体化した立場を考慮すると、潜在的なリスクとして捉えられています。
結果として、Bernstein SocGenはWorldlineの評価にさらに高いリスクプレミアムとディスカウントを織り込みました。改訂後の目標株価8ユーロは、これらの高まった懸念と同社の株式パフォーマンスに対する見通しの変化を反映しています。
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