火曜日、ScotiabankはMosaic（NYSE:MOS）株に対するセクターアウトパフォーム評価を維持し、株価目標を38.00ドルに据え置きました。この決定は、Mosaicが最近の運営上の問題により、第3四半期のリン酸塩とカリウムの生産量と出荷量が減少すると発表したことを受けてのものです。
Mosaicは、ルイジアナ州沿岸を襲った後に熱帯低気圧に弱まったハリケーン・フランシーンの影響により、リン酸塩の生産量が80,000から110,000メートルトン減少すると予想されると報告しました。このハリケーンがエネルギーインフラに与えた影響が、この下方修正につながっています。
Scotiabankは、この生産損失が在庫使用によって相殺されない場合、Mosaicの第3四半期のEBITDAに約1,000万ドルの影響を与える可能性があると推定しています。
リン酸塩の生産減少に加えて、Mosaicは第3四半期のカリウムの生産と出荷量も200,000から300,000メートルトン減少すると予想しています。この減少は電気設備の故障によるもので、Mosaicの第3四半期のカリウム出荷ガイダンスを210万から230万メートルトンに引き下げる見込みです。
カリウム出荷量の減少による第3四半期のEBITDAへの影響は、推定生産損失の中間値を使用して約2,500万ドルと予想されています。
これらの運営上の問題は、非経常的かつ制御不能なEBITDAへの影響が3,000万ドルから4,000万ドルと予想されていますが、ScotiabankはMosaicに対する前向きな姿勢を再確認しています。銀行はこれらの問題が投資テーゼを変更するものではないとし、Mosaicを肥料セクターにおける最優先の選択肢と考えており、リン酸塩のマージンが週ごとに拡大し続けていることを指摘しています。
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