BofA証券は、日産自動車（7201: JP）（OTC: NSANY）の株式格付けを「買い」から「アンダーパフォーム」に引き下げました。
同社は目標株価も従来の640円から370円に引き下げています。この格下げは、自動車メーカーの見通しに悪影響を与える複数の要因によるものです。
BofA証券は格下げの理由として、米国での競争激化や欧州での販売環境の悪化を挙げています。
さらに、中国市場での販売回復の兆しがほとんど見られないことも指摘しています。同社はまた、2027年3月期までの収益を押し上げる可能性のある新モデルが日産に不足していると述べています。
格下げに影響を与えたもう一つの要因は、以前の「買い」評価を支えていたルノーからの追加自社株買いの可能性が低下したことです。
これらの考慮事項を踏まえ、BofA証券は目標株価を調整し、日産の自動車事業に対する割引率が上昇したため、もはや適切ではないと判断し、サム・オブ・ザ・パーツ評価法から離れました。
新しい目標株価は株価純資産倍率（P/B）に基づいており、具体的には日産の基礎的要因に対する懸念が高まった2020年3月期の0.23倍を採用しています。この倍率を、同社が推定する2025年3月期の日産の1株当たり純資産に適用しています。
InvestingProの洞察
BofA証券による格下げの中、InvestingProのデータによると、日産自動車（NSANY）の財務状況は複雑な様相を呈しています。日産の時価総額は98.8億ドルと控えめで、投資家心理と市場環境を反映しています。2023年第1四半期までの直近12ヶ月間の株価収益率（P/E）は3.57と魅力的な低水準にあり、収益に対して株価が割安である可能性を示唆しています。これは株価純資産倍率（P/B）が0.23であることからも強調され、株価が会社の簿価に対して大幅な割引で取引されていることを示しています。
InvestingProのヒントは、日産の経営陣による積極的な自社株買い戦略や3年連続で配当を増やしてきた実績など、重要な財務戦略の決定を強調しています。これらの行動は、多くの場合、会社の財務健全性と将来の見通しに対する経営陣の自信を示すシグナルとなります。さらに、流動資産が短期債務を上回っていることは、短期的には安定した財務状況を示唆しています。
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