水曜日、HSBCのアナリストはOil & Natural Gas Corp Ltd (ONGC:IN)株式に対する新たな格付けを発表し、保有から売却へと格下げしました。一方で、株価目標は以前のINR175.00から引き上げてINR230.00としています。この格付けと株価目標の調整は、修正された収益予想と同社のグリーンエネルギーへのシフトを反映したものです。
この格下げは、同社の将来の業績に対する見通しの修正を伴っており、HSBCは主に生産量の低下により、ONGCの2025-26年度の収益予想を4-5%引き下げると予想しています。アナリストは、政府の行動がONGCのキャッシュフローに大きな影響を与えるため、配当が同社の価値をより正確に示す指標であると指摘しています。
HSBCの分析では、ONGCの評価に配当割引モデルを採用しており、政府の影響下にある同社の状況において配当の重要性を強調しています。同社が最近コミットしたグリーンエネルギーへの移行は好意的に受け止められており、ONGCが単なる石油探査会社であった以前の状況と比較して、より高い終端成長率の想定が正当化されています。
HSBCはONGCのグリーンエネルギーへの移行を肯定的に評価していますが、生産の期待外れ、原油価格の変動、設備投資の増加など、予想を引き下げる可能性のある要因もいくつか指摘しています。
しかしながら、HSBCは彼らの評価にはアップサイドリスクがあることも認めており、それはONGCの生産成長を促進する新たな石油やガスの発見が大幅に増加する可能性から生じる可能性があるとしています。
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