水曜日、Morgan Stanleyは物流施設に特化した不動産投資信託(REIT)であるProLogis (NYSE:PLD)の株式に対する信頼を引き続き表明し、Overweight (OW)の格付けを維持しました。この姿勢は、年初来のサブセクターのアンダーパフォーマンスにもかかわらず示されました。サブセクターは2%の下落を記録し、これに対してより広範なREITセクターは14%の上昇を見せています。このアンダーパフォーマンスは、2024年の需要低迷に起因しており、これにより空室率の上昇と前年比賃料成長の停滞が引き起こされています。
Morgan Stanleyの分析によると、投資家の懸念は南カリフォルニアのデータと潜在的な市場の転換点に集中しています。ProLogisの純営業利益(NOI)の約20%を占める南カリフォルニアでは、2025年に空室率がピークを迎え、純吸収量がプラスに転じる可能性があると予想されています。ProLogisの最近の業務アップデートでは、同地域が依然として同社のポートフォリオ内で最も高い賃料上昇の可能性を提供していることが明らかになっています。
この金融機関は、2025年のProLogisの同一店舗純営業利益(NOI)が7.3%成長し、運用資金(FFO)が前年比7.5%成長すると予測しています。これらの予測は、南カリフォルニアが引き続き同社にとって強力な市場であり続けるという期待に基づいています。
対照的に、同セクターの別のプレイヤーであるEastGroup Properties (EGP)の分析は、バリュエーションの懸念から慎重です。サンベルトにおける建設中の在庫の割合は全国平均をわずかに上回っていますが、EastGroupは地域内の小規模倉庫の供給が少ないため、競争からの影響が比較的少ないと予想されています。Morgan Stanleyは、EastGroup Propertiesの同一店舗NOIが5.9%増加し、FFO成長率が6.8%上昇すると予測し、同社の株式にEqual-Weight (EW)の格付けを維持しています。
Morgan Stanleyの見通しは、地域差や供給動向がProLogisやEastGroup Propertiesのような企業のパフォーマンスに影響を与える可能性がある物流不動産市場に対する微妙な見方を示唆しています。
その他の最近のニュースでは、物流不動産会社であるProLogisは、最近の展開に基づいて財務見通しにいくつかの変更が見られました。同社は2035年と2054年満期の新規債券11億ドルを発行し、その収益はグローバルクレジットラインの借入金の返済を含む一般的な企業目的に充てられる予定です。
アナリストは同社の予測を調整しています。Evercore ISIはProLogisの目標株価を122ドルに引き下げ、賃料成長と純営業利益予測についてより慎重な見方を反映しました。ただし、同社は株式に対するIn Lineの格付けを維持しています。
RBCキャピタルはProLogis株をOutperformからSector Performに格下げしました。これは中期的な上昇余地が限られているためです。しかし、同社は目標株価を127ドルにわずかに引き上げました。一方、Citiは同社のファンダメンタルズの改善に基づき、ProLogisの目標株価を150ドルに引き上げ、Buy評価を維持しました。
ArgusもProLogisの目標株価を120ドルから135ドルに引き上げ、Buy評価を維持しており、同社の成長潜在力に対する信頼を示しています。ProLogisは普通株に対して1株当たり0.96ドル、8.54% Series Q累積償還優先株に対して1株当たり1.0675ドルの配当を宣言しました。
InvestingProの洞察
ProLogis (NYSE:PLD)は産業用REIT業界で引き続き著名なプレイヤーであり、InvestingProからの最近のデータはいくつかの重要な財務指標を強調しています。時価総額1,213.3億ドル、P/E比率42.17で、同社は市場で高い収益倍率で取引されており、プレミアム評価を反映しています。当年の売上高減少の懸念にもかかわらず、ProLogisは10年連続で配当を増加させ、14年連続で支払いを維持するという強力な実績を示しており、これは収入重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
同社は適度な水準の負債で運営していますが、アナリストは今後の期間の収益予想を下方修正しています。それにもかかわらず、ProLogisは過去3ヶ月間で17.97%のリターンを示す回復力を見せており、52週高値の93.71%で取引されています。
これらのInvestingProのヒントは、プラットフォームで利用可能な追加の洞察とともに、投資家が物流不動産市場の複雑さをナビゲートし、情報に基づいた決定を下すのに役立ちます。ProLogisには合計16のInvestingProヒントが用意されており、同社の財務健全性と市場ポジションの包括的な分析を提供しています。
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