水曜日、BMOキャピタル・マーケッツはUbisoft Entertainment SA (UBI:FP) (OTC: UBSFY)に対する姿勢を変更し、ビデオゲーム会社の株式格付けを「Market Perform（市場並み）」から「Outperform（アウトパフォーム）」に引き上げました。ただし、目標株価は以前の27.00ユーロから22.00ユーロに調整されました。
同社は、株価の現在の評価を格上げの説得力のある理由として挙げ、株価が2026年度の予想EBITDAの約2.7倍で取引されており、これは10年間の先行平均である10.5倍を大幅に下回っていると指摘しました。
同社は、投資家がUbisoftの「Star Wars Outlaws」の期待外れのサードパーティ販売データに過剰反応している可能性を認めています。それにもかかわらず、BMOキャピタル・マーケッツは価値ある機会を見出し、このゲームがまだ完全に実現されていない長期的な販売潜在力を持っている可能性があると示唆しています。
Ubisoftのパフォーマンスを潜在的に後押しする可能性のある重要なイベントは、11月に予定されている「Assassin's Creed Shadows」の発売です。このフランチャイズは歴史的に社内予想を上回っており、新作ゲームの発売が同社の株価を刺激する可能性があります。
BMOキャピタルはUbisoftの2025年度と2026年度の収益予想を保守的に引き下げましたが、それでも同社の株価は魅力的だと考えています。この再評価は、最近の目標株価の引き下げにもかかわらず、同社の回復と成長能力への信頼を反映しています。
この格上げは、Ubisoftの評価がほぼ10年ぶりの低水準にある時期に行われ、株価が過小評価されている可能性を示唆しています。BMOキャピタルの修正された見通しは、Ubisoftの将来の財務パフォーマンスと市場ポジションについてより楽観的な見方を提供しています。
その他の最近のニュースでは、Ubisoft Entertainment SAは財務予想の修正とゲームリリースの遅延に直面しています。Exane BNPパリバ SAはUbisoftの株式を「Outperform（アウトパフォーム）」から「Neutral（中立）」に格下げし、新たな目標株価を14.50ユーロに設定しました。これは以前の32.00ユーロから大幅な下落です。この決定は、UbisoftのAAAタイトルとフリートゥプレイゲームの不振に影響されました。
TD Cowenは、Ubisoftの2025年度第1四半期の予約状況に注目し、Hold（保有）評価を維持しましたが、2つの主要モバイルゲームのリリースが2026年度に延期されたことを受けて、株価目標をEUR27.00からEUR23.00に引き下げました。
一方、CitiはUbisoftのBuy（買い）評価を再確認し、EUR45.00の目標株価を維持しました。これは、Ubisoftの2024年Forwardイベントで「Star Wars Outlaws」や「Assassin's Creed Shadows」などの主要な今後のリリースが発表されたことを受けてのものです。
InvestingPro Insights
Ubisoft Entertainment SA (OTC: UBSFY)は、投資家にとって興味深いケースを提示しており、リアルタイムデータはBMOキャピタル・マーケッツの格上げの理由の一部を裏付けています。特に、同社の粗利益率は2024年第4四半期までの直近12ヶ月間で91.13%と非常に高く、効率的な経営と製品の強力な市場ポジションを示しています。さらに、同社の評価は強力なフリーキャッシュフロー利回りを示唆しており、これは効果的にキャッシュを生成できる企業を探している投資家にとってしばしば良い兆候です。
最近の株価下落にもかかわらず（過去1年間および過去3ヶ月間で大幅に下落）、市場は下振れ過ぎている可能性があります。InvestingPro Tipsによると、株価は売られ過ぎの領域にあり、現在の価格水準がバリュー投資家にとって参入ポイントを提供している可能性があることを示唆しています。さらに、アナリストが今年の収益性を予測しており、過去12ヶ月間の収益性を考慮すると、長期的な見通しは好ましいかもしれません。
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