2024年2月1日、BofA Securitiesは、United Utilities Group PLC (UU:LN) (OTC: UUGRY)の株式格付けを「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を従来の£10.50から£12.45に引き上げました。
同社は、United Utilitiesが次期AMP8規制期間中に約20%の実質Regulatory Capital Value (RCV)成長を達成する見込みであると考えています。これは、AMP7期間中のマイナス成長から大きな転換を示しています。
BofA Securitiesは、英国の水道規制当局Ofwatが United Utilitiesに「outstanding（優秀）」のステータスを与えなかったものの、Outcome Delivery Incentives (ODIs)や環境庁からの4つ星評価など、他の指標が同社のトップレベルの業務パフォーマンスを示していると指摘しています。このパフォーマンスは、同社の価値創造能力を示す指標と見なされています。
BofA Securitiesの分析によると、Final Determination (FD)でTotal Expenditure (TOTEX)の許容額が増加する可能性が高いにもかかわらず、United Utilitiesのレバレッジ水準は、AMP8期間中のConsumer Price Index (CPI)連動配当の持続可能性に影響を与えるしきい値を下回ると予想されています。
さらに、同社は、United Utilitiesが次の10年間のAMP9で予想される持続的な設備投資の資金調達に関する決定を即座に迫られることはないと予想しています。
価値創造のNet Present Value (NPV)を含む包括的な見積もりの改訂の結果、United Utilitiesの目標株価は1,245ペンスに引き上げられ、18%の上昇余地を示しています。
同社は、United Utilitiesが現在、長期平均19.6%に対して、2025年度のRCVプレミアムが10%で取引されていることを強調しました。また、同社株の空売り比率は3つの公益事業の中で最も低い3%であることも指摘されました。
その他の最近のニュースでは、United Utilities Groupが金融アナリストの注目を集めています。UBSのアナリスト、Mark Freshneyは同社の株式を「中立」から「買い」に格上げし、目標株価をGBP11.50にわずかに引き下げました。
Freshneyは、2026年度から2028年度の1株当たり利益（EPS）予想を引き下げたものの、同社の配当支払いは持続可能であると考えています。EPSの修正は、regulatory capital value (RCV)のrun-off率の引き下げ、OFWATの調査による£76 millionの罰金、および許容収益率の10 BP引き下げに起因しています。
一方、Barclaysは United Utilitiesを「Equalweight」から「Underweight」に格下げし、目標株価をGBP13.15からGBP9.75に調整しました。この決定は、OfwatがUnited Utilitiesの事業計画を優秀と分類しなかったことを含む、最近の規制決定と市場状況の影響を受けています。同社の成長潛在力は、Ofwatが設定した低い許容収益率と厳しいOutcome Delivery Incentives (ODI)目標により影響を受けています。
OfwatによるUnited Utilitiesの2030年Regulatory Asset Base (RAB)の調整により、同社の評価額は£3.6 billion、18.5%減少しました。さらに、Ofwatは進行中のCombined Sewer Overflow (CSO)調査を全ての下水道会社に拡大し、United Utilitiesに対する執行措置を開始しました。これらの展開は、同社に影響を与える最近の出来事の一部です。
InvestingProの洞察
InvestingProのデータによると、United Utilities Group PLC (OTC: UUGRY)の時価総額は現在約$9.52 billionで、公益事業セクター内での同社の規模を反映しています。同社のP/E比率は57.02と高く、投資家が将来の収益の増加を期待しているか、安定した収益見通しを持っていることを示唆しています。特筆すべきは、United Utilitiesが2024年第4四半期までの過去12ヶ月間で88.73%という印象的な粗利益率を示していることで、これはBofA Securitiesが指摘した高い業務パフォーマンスと一致しています。
InvestingProのヒントの中で注目すべきは、United Utilitiesが12年連続で配当を増加させ、33年連続で配当を維持していることです。これは、インカム重視の投資家にとって特に魅力的かもしれません。さらに、同社の純利益は今年成長すると予想されており、潜在的な投資家にとってポジティブな見通しを提供しています。より詳細な分析に興味がある方は、https://jp.investing.com/pro/UUGRYでUnited Utilitiesに関する追加のヒントをご覧いただけます。
同社の一貫した配当支払いへのコミットメントと、収益成長の期待は、BofA SecuritiesのUnited Utilitiesに対する楽観的な姿勢を裏付けています。2024年の最後の配当日時点で5.63%の配当利回りを示しており、安定したリターンを求める株主にとって魅力的な提案となっています。InvestingProの公正価値推定値$21.37も、株式の評価を検討する投資家にとって参考になるポイントを提供しています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。