木曜日、BofA Securitiesは英国の水道事業および廃棄物管理会社であるPennon Group Plc (PNN:LN) (OTC: PEGRF)の目標株価を7.40ポンドから6.75ポンドに下方修正しました。同社の格付けはニュートラルを維持しています。この調整は、同社の株価がセクターを大幅にアンダーパフォームしている中で、精査が強まっている期間を経て行われました。
BofA Securitiesのアナリストは、Pennon Groupが議論の的となっており、一部の投資家は過小評価されているという認識から株価が追いつくことを期待しているものの、同社は引き続き課題に直面していると指摘しました。
具体的には、Pennonが問題が解決されるよりも早いペースで新たな精査を受けていると指摘しました。同社の子会社であるSouth West Waterが「優秀」の評価を獲得したにもかかわらず、これがコスト目標を無理に設定することで部分的に達成されたのではないかという懸念が提起されました。
レポートはまた、同社のセクター比でのアンダーパフォーマンスを強調し、Pennonは年初来で25パーセントポイント遅れをとっていると指摘しました。さらに、空売り比率が6%を超えているため、株価はショートスクイーズの影響を受けやすい可能性があります。BofA Securitiesは、業界の規制レビュープロセス（PR24）における今後の最終決定に関する予測を修正し、目標株価を調整しました。
さらに、アナリストは、Pennon Groupが5月に配当政策を最大25%調整する必要があるかもしれないと示唆しました。これは、グループのギアリング（レバレッジ）が同社が表明している72%の閾値を超えないようにするためです。2025年度の予想配当利回りは、同社の推定によると7.7%です。この潜在的な政策調整は、規制圧力と市場パフォーマンスに直面する中で、同社の財務安定性を維持することを目的としています。
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