木曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはCasey's General Stores (NASDAQ:CASY)株に対する見方を調整し、目標株価を300ドルから337ドルに引き上げたものの、格付けをNeutralからUnderweightに引き下げました。同社は、チーズコストの上昇が同社の調理食品部門の利益率に与える影響を懸念しており、これが顧客に完全に転嫁されないと考えています。
Casey's General Storesは、業界全体が課題に直面する中、商品事業の既存店売上高（SSS）において回復力を示しています。低所得消費者への限定的なエクスポージャー、クイックサービスレストラン（QSR）に代わる費用対効果の高い選択肢としての調理食品における市場シェアの獲得、安定した価格戦略がこのパフォーマンスに貢献しています。
しかし、同社の調理食品部門は、チーズコストの上昇による圧力に直面すると予想されています。Casey'sは過去9四半期にわたって既存店の労働時間を一貫して削減するなど、効果的にコストを管理してきましたが、同社は原材料コストの上昇の中で店内売上に大きく依存していることを懸念しています。
さらに、Casey'sは燃料の粗利益にさらされている競合他社と比較して、燃料マージンの改善の恩恵を受けていません。また、同社は標準的な店舗レイアウトにキッチンを含むため、店舗あたりの運営費用（opex）が高く、運営費用の逆風に直面しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、Casey's General Storesの株価が長期平均エンタープライズバリュー対今後12ヶ月（EV/NTM）のコンセンサスEBITDA倍率を2標準偏差以上上回って取引されていると指摘しています。この評価は、同社によると、現在の株価が彼らのモデル化された長期中期サイクルよりもガロンあたり約4セント高い燃料マージンを想定していることを示唆しています。
InvestingProの洞察
Casey's General Stores (NASDAQ:CASY)は、小売業界において一貫性の象徴となっており、その印象的な配当増加の実績がそれを証明しています。InvestingPro Tipsによると、Casey'sは25年連続で配当を増加させており、株主還元への取り組みを強調しています。これは、配当を通じて安定した収入を求める投資家にとって特に注目に値します。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのレポートで言及されているチーズコスト上昇による課題にもかかわらず、Casey'sは適度な水準の負債で運営されており、コスト圧力を管理する上でいくらかの財務的柔軟性を提供する可能性があります。さらに、同社は過去12ヶ月間で収益を上げており、アナリストは今年も収益性が続くと予測しています。これらの要因に加えて、過去10年間および5年間の強力なリターンは、Casey'sが市場の変動に対応し、財務の健全性を維持する能力を裏付けています。
評価の観点から見ると、同社は現在27.21という高いP/E比率で取引されており、これは2023年第1四半期時点の過去12ヶ月の調整後P/E比率26.48をわずかに上回っています。時価総額は約138.5億ドル、株価純資産倍率は4.38であり、投資家はこれらの指標を同社の過去のパフォーマンスと将来の成長見通しと比較検討する必要があります。
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