2024年3月15日、モルガン・スタンレーはHaleon PLC (HLN:LN) (NYSE: HLN)の見通しを更新し、目標株価をこれまでの3.85ポンドから4.15ポンドに引き上げ、同時に「オーバーウェイト」の評価を維持しました。
同社は、Haleonが強力な市場シェアの傾向と下半期の好調な比較に支えられ、今後12ヶ月間、欧州の生活必需品セクターの同業他社を引き続き上回るパフォーマンスを示すと予想しています。
モルガン・スタンレーのアナリストは、Haleonの販売量と成長が加速し、下半期には上半期の+3.5%に対して+6.5%のオーガニック成長を達成すると予測しています。この成長は比較対象が容易になることに支えられており、同社のセクター内での継続的な好調なパフォーマンスに寄与すると予想されています。
ポジティブな見通しにもかかわらず、モルガン・スタンレーはHaleonをトップピックリストから除外しました。これは、年初来15%以上の株価の再評価により、同社の2025年暦年のPER（株価収益率）が約20.5倍となり、他の欧州生活必需品企業に対して約20%のプレミアムを付けていることが理由です。
しかし、同社は「オーバーウェイト」の評価を維持しています。これは、Haleonが堅調なカテゴリーでトップラインの成長が見込まれること、そして今後3年間にわたって一貫して高い一桁台後半のEPS（1株当たり利益）成長を達成する明確な道筋があり、欧州生活必需品セクターの上位4分の1に位置づけられることが理由です。
アナリストは、Haleonの一貫したパフォーマンスを強調し、特に米国や中国などの主要市場での消費者の弱さが続く中、同社がホーム＆パーソナルケア（HPC）および食品の同業他社を引き続き上回るパフォーマンスを示すと予想しています。モルガン・スタンレーの更新には、これらの見解とHaleonの将来のパフォーマンスに関する予測を反映したモデルが含まれています。
その他の最近のニュースでは、Haleon plcがユーロ・ミディアム・ターム・ノート（EMTN）プログラムの一環として、2本立ての債券発行を発表しました。この発行には、2028年満期の7億5000万ユーロの固定金利債と2033年満期の3億ポンドの固定金利債が含まれています。Haleonは、この調達資金を一般的な企業目的に使用する予定で、2025年3月に満期を迎える17億5000万ドルの債券の一部返済も含まれています。
アナリスト側では、BofA Securitiesが Haleonに対する「買い」の評価を維持し、目標株価を4.00ポンドから4.40ポンドに引き上げました。同社の分析によると、Haleonは2023年から2026年にかけて年平均成長率5.3%、EPS成長率約7.6%の可能性があるとしています。一方、ゴールドマン・サックスはHaleonの株式を「買い」から「中立」に格下げし、Berenbergは「買い」の評価で新規カバレッジを開始しました。
Haleonは製品開発でも大きな進展を見せており、米国初のFDA承認済み勃起不全治療用市販ジェル「Eroxon®」を発売し、2024年10月には主要小売店で販売される予定です。
企業構造の面では、HaleonはAlan StewartとNancy Avilaの2名の新しい取締役会メンバーを迎え、議決権付き株式総数が9,123,638,944株であることを明らかにしました。これらの動きは、Haleonにとってダイナミックな時期を示しています。
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