2023年09月29日、Morgan Stanleyは、FedEx (NYSE:FDX)の株式を「Equalweight」から「Underweight」に格下げし、目標株価を$215.00から$200.00に引き下げました。
同社の分析によると、2025年度のFedExの1株当たり利益（EPS）予測は、FedEx経営陣のガイダンスや現在のコンセンサス予想を大幅に下回っています。
Morgan Stanleyは、FedExの2025年度EPSを$15.80と予想しており、これは同社が示した$20-21の範囲を約25%下回っています。この評価は、過去1ヶ月間でコンセンサス予想が既に4%低下しているにもかかわらず行われました。
FedExは第1四半期に$3.60の利益を報告しましたが、Morgan Stanleyの推計によると、同社が自社のガイダンスを達成するためには、残りの3四半期で約$17のEPSを達成する必要があります。
この格下げは、Morgan Stanleyの予想と経営陣のガイダンスに沿った収益軌道との間の大きなギャップを埋めるFedExの能力に対する懸念を反映しています。
同社はこれまで、2025年度の第2四半期と第3四半期に最も大きな予想リスクが現れると予想し、Less-Than-Truckload（LTL）部門の戦略的レビューの更新を待っていたため、「Equalweight」の評価を維持していました。
第1四半期の収益不足の規模と、Morgan Stanleyの予想と経営陣の期待に応えるために必要な回復経路との大きな乖離により、当初予想よりも長期にわたってより大きな収益リスクがあると結論付けられました。この再評価により、「Underweight」への格下げが促されました。
その他の最近のニュースでは、FedExは優先サービスの需要減少により第1四半期の収益が減少したと報告しており、1株当たり利益は前年同期の$4.55から$3.60に低下しました。
これを受けて、BofA Securitiesは、FedExの株価目標を調整し、「Buy」評価を維持しました。同社のアナリストは、需要の低下を理由に四半期のEPS予想を9%引き下げて$4.76としましたが、FedExの継続的なコスト削減イニシアチブも強調しています。
一方、BMO Capitalは、FedExに対する「Market Perform」評価を維持し、2025年度の収益成長率を低から中単位数、EPSを$20から$22の間と予想しています。Bairdは、短期的な課題にもかかわらず、FedExの「Outperform」評価を維持し、同社のDRIVE節約イニシアチブが収益の見通しを安定させる要因になると指摘しています。
さらに、FedExは、Storm Francineの予想される影響により、Louisianaでのサービスに混乱が生じる可能性があると発表しました。また、Ukraineでの国際優先サービスを再開し、Israelとの間の国際配送サービスも再開しました。これらの最近の動向は、同社のパフォーマンスと戦略的イニシアチブに関する洞察を提供しています。
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