BofA Securitiesは金曜日、不妊治療給付管理サービスを提供するProgyny（NASDAQ:PGNY）株の見通しを修正しました。同社のアナリストは、目標株価を30ドルから22ドルに引き下げましたが、買い推奨は維持しています。この調整は、Progyny最大の顧客が2025年1月1日付けで契約を終了すると最近発表したことを受けてのものです。
この重要な契約の終了により、2025年の予想会員数が減少しました。アナリストは2025年の会員数予想を755万人から666万人に引き下げ、顧客の離脱による約67万人の会員喪失を考慮しています。現在の販売シーズンで約82万人の新規会員が追加されたにもかかわらず、純影響は大きなものとなっています。
この顧客の喪失により、利用ミックスの変化の影響を除いて、2025年の同社の収益成長に約11パーセントポイントのマイナス影響が生じると予想されています。また、新規会員はサービスの利用が軌道に乗るまで時間がかかるため、利用率にもマイナスの影響が及ぶと予想されています。2025年第1四半期の収益が最も低くなると予想され、新規会員の利用増加により年間を通じて成長が改善すると見込まれています。
顧客喪失に加えて、2025年の薬局給付収益予想も若干引き下げられました。修正後のモデルでは、2025年の前年比収益成長率を約1%と予想しており、これは以前予想されていた10%台後半の成長率から大幅に低下しています。
アナリストは、この顧客喪失が競争環境に関する疑問を提起し、利用率トレンドに関する既存の懸念に拍車をかけると指摘しています。状況はまだ評価中ですが、アナリストは不妊治療市場の長期的な成長可能性とその中でのPrognyのリーダーシップポジションについて引き続き前向きな見方をしています。新たな目標株価22ドルは、2025年のEV/EBITDA倍率10倍を反映しており、以前の11.5倍から引き下げられています。これは、顧客維持と競争環境の潜在的な変化に関する不確実性を考慮したものです。
その他の最近のニュースでは、不妊治療給付管理会社であるPrognyは、2024年第2四半期の過去最高の収益3億410万ドルを報告し、前年比9%の増加を記録しました。しかし、同社は課題に直面しており、JefferiesはPrognyの目標株価を24ドルに引き下げましたが、買い推奨は維持しています。同様に、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーも同社の目標株価を引き下げましたが、オーバーウェイト評価は維持しています。これは、Prognyが2023年の収益の約13%を占める重要な顧客の離脱を開示したことに対応したものです。
さらに、BTIGとJMP Securitiesは、成長と競争に関する懸念を理由に、それぞれ同社株のニュートラルとマーケットパフォーム評価を維持しました。KeyBanc Capital Marketsも、同社の野心的な中期財務目標に対する懸念を表明し、Prognyにセクターウェイト評価を維持しています。
また、Prognyは2025年1月1日付けで、収益の約12%から13%を占める重要な顧客との契約終了を開示しました。しかし、同社は2025年の全体的な会員数の増加を予想しています。成長戦略の一環として、Prognyは2025年に新製品を発売する計画を発表しました。これらがPrognyに関する最近の動向の一部です。
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