金曜日、ゴールドマン・サックスはAutoliv, Inc. (NYSE:ALV)の株式に対するBuy（買い）評価を維持し、目標株価を136.00ドルに据え置きました。同社は、在庫調整の継続と市場の変動性により、Autolivがさらなる課題に直面する可能性を認識しています。これらの懸念にもかかわらず、アナリストは、コスト削減策、最終的な価格交渉、研究開発費の償還など、下半期の利益率を支える可能性のある要因を指摘しました。
Autolivは、第3四半期の調整後EBITが2億4200万ドル、利益率が9.7%になると予想されており、これはコンセンサス予想の2億6000万ドル、利益率10.0%をわずかに下回っています。同社は7月にガイダンスを調整し、2024年の世界の軽自動車生産（LVP）見通しをより慎重なものに修正し、前年比3%減を予測しています。これは以前の1%減予想から下方修正されたものです。この予測は、最新のS&Pの見通しである2.1%減と比較しても、より保守的なものとなっています。
アナリストは、米国での在庫調整と中国での不利な顧客構成に関連するリスクを強調しました。さらに、BMWの生産停止がAutolivにとって変動性の潜在的な要因として指摘されました。これらのリスクにもかかわらず、ゴールドマン・サックスはAutolivの欧州連合サプライヤーとしての地位について楽観的な見方を維持しています。同社は、Autolivの2024年度と2025年度の利益率が同業他社の平均をそれぞれ約5.4ポイントと6.0ポイント上回ると予想しており、2024年の株主総利回りは11.5%になると予測しています。
中期的には、ゴールドマン・サックスは、Autolivが安全製品の普及率の向上と世界的な安全規制の厳格化から恩恵を受けると考えており、これらが車両あたりのコスト（CPV）の成長を促進すると予想しています。また、同社はAutolivが中国の急成長する国内自動車メーカー（OEM）との関係を確立する上で有利な立場にあると見ています。これは、パッシブセーフティ製品における40%を超える強力な市場シェアと現地化された生産能力によるものです。
最近のその他のニュースでは、Autoliv Inc.は2024年第2四半期の業績を受けて、いくつかの財務調整に直面しています。同社は6月四半期の予想を下回る業績を報告し、売上高は26億1000万ドル、1株当たり利益（EPS）は1.87ドルでした。これを受けて、Autolivは2024年通期の売上高成長予想を従来の5%から1%に下方修正しました。しかし、同社は下半期の利益率が11-12%の間で推移すると予想しており、間接雇用者を最大2,000人削減し、2024年に5000万ドルのコスト削減を目指す計画を立てています。
ドイツ銀行はAutolivのカバレッジを開始し、Buy評価と116.00ドルの目標株価を設定しました。同行は、同社の収益が中長期的に成長する可能性を指摘しています。しかし、ドイツ銀行はAutolivが最近2024年通期の見通しを引き下げたことについて懸念を示しました。ゴールドマン・サックスはAutolivに対するBuy評価を維持し、同社のコスト削減戦略の実行へのコミットメントとインフレ圧力への効果的な価格交渉を通じた適応を強調しました。
一方、みずほ証券、ベアード、BofAセキュリティーズは、同社の第2四半期の業績と売上高を受けて、Autolivの目標株価を調整しました。みずほ証券はAutolivの目標株価を135ドルから125ドルに調整し、Outperform（アウトパフォーム）評価を維持しました。ベアードは目標株価を128ドルから111ドルに引き下げ、中立的な評価を維持しました。BofAセキュリティーズはBuy評価を維持しつつ、目標株価を145ドルから133ドルに引き下げました。これらの最近の動向は、継続的な市場の課題と同社の最近の業績を反映しています。
InvestingProの洞察
ゴールドマン・サックスがAutoliv, Inc. (NYSE:ALV)に対して前向きな見通しを維持する中、InvestingProの最新データは同社の見解の一部と一致しています。2024年第2四半期時点での過去12ヶ月のP/E比率が10.91に調整され、時価総額が約77億3000万ドルであることから、Autolivは短期的な収益成長に比べて割安な水準で取引されています。これは、PEG比率がわずか0.18であることからも裏付けられており、収益成長予想に基づく潜在的な過小評価を示しています。
InvestingProのヒントは、Autolivが株主に価値を還元してきた実績を強調しています。同社は3年連続で配当を増加させ、28年連続で配当を維持しています。同社の配当利回りは2.84%で、最近の配当成長率は3.03%となっており、株主還元へのコミットメントを示しています。さらに、経営陣の積極的な自社株買い戦略は、同社の将来の業績に対する自信を示しています。
Autolivの粗利益率が18.09%であることは改善の余地があることを示唆していますが、欧州連合サプライヤーとしての戦略的な地位と、世界的な安全規制の強化から恩恵を受ける可能性は、この懸念を相殺する可能性があります。投資家は、Autolivの負債水準や株価の変動性に関する分析を含む、より多くのInvestingProのヒントをInvestingProの包括的なプラットフォームで見つけることができます。
Autolivの財務状況を注視している投資家にとって、同社の過去12ヶ月の売上高成長率は8.25%で、総売上高は105億7000万ドルでした。2024年第2四半期の四半期売上高が-1.14%とわずかに減少したにもかかわらず、同社の全体的な業績は堅調です。Autolivの次の決算発表は2024年10月18日に予定されており、これにより同社の軌道とゴールドマン・サックスが指摘した現在の市場課題への対応能力がさらに明確になるでしょう。
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