2024年07月29日、BofA Securitiesは、SJW Corp. (NYSE:SJW)のカバレッジを「中立」の格付けで開始し、目標株価を65.00ドルに設定しました。同社によると、SJW Corp.は現在、米国の水道事業グループの平均株価収益率と比較して15%以上のディスカウントで取引されています。この評価は、同社の収益の質が向上し、投資家とのコミュニケーションの透明性が高まっているにもかかわらず行われています。
このカバレッジ開始は、同社の将来に影響を与える可能性のある不確実性への懸念の中で行われました。これには、将来の買収の可能性やConnecticut州の規制環境における問題が含まれます。BofA Securitiesは、SJW Corp.が主要な米国の水道事業会社と比較して規模が小さいと指摘しています。SJWの時価総額は20億ドル未満である一方、American Water Works Company, Inc.のような大手競合他社の時価総額は約300億ドルです。
同社のレポートでは、SJW Corp.が運用・保守の効率性を高め、より一貫した収益を得るために規模を拡大することを目指している可能性があると指摘しています。BofA Securitiesは、SJW Corp.の収益予想に潜在的な買収や戦略的変更を含めていません。
今後数年間について、BofA Securitiesはsw Corp.の1株当たり利益（EPS）を2024年に2.71ドル、2025年に2.92ドル、2026年に3.06ドルと予想しています。これらの数字は、それぞれの年のコンセンサス予想である2.76ドル、2.96ドル、3.10ドルをわずかに下回っています。同社の姿勢は慎重であり、SJW Corp.の現在の取引価格のディスカウントと、成長と収益性に影響を与える可能性のある潜在的リスクのバランスを反映しています。
その他の最近のニュースでは、SJW Groupは2024年第2四半期に堅調な財務実績を示し、収益が12%増の1億7,620万ドル、純利益が13%増の2,070万ドルとなりました。同社はまた、5年間で16億ドルの資本投資見通しを確認し、インフラ開発への取り組みを示しています。規制面では、SJW Groupはカリフォルニア州の2025-2027年の一般料金ケースで和解合意に達し、Connecticut州では年間650万ドルの収益増加の承認を得ています。
さらに、同社は2029年8月2日までクレジット契約を延長し、長期的な事業の安定性を確保しました。最近の動きとして、SJW Groupの子会社であるSan Jose Waterは、カリフォルニア公益事業委員会の承認を条件に、飲料水インフラに4億5,000万ドルの投資を提案することに同意しました。この合意は、地域の水道システムの日常運営、消防、経済成長、環境保護の向上を目指しています。
最後に、SJW Groupはカリフォルニア州の顧客に1,530万ドルの未払い救済を確保し、Connecticut州では水道料金支援プログラムを拡大しました。
InvestingProの洞察
BofA SecuritiesがSJW Corp.のカバレッジを中立的な姿勢で開始し、同社の評価と収益改善の可能性を強調する中、InvestingProからの追加の洞察を考慮することは価値があります。時価総額19.6億ドルのSJWは、投資家にとって重要な考慮事項である多額の債務負担を抱えて運営しています。にもかかわらず、SJWは31年連続で配当を増加させ、53年連続で配当を維持するという強力な実績を持っており、株主還元への取り組みを示しています。
InvestingProのデータによると、SJW Corp.の株価収益率（P/E）は21.92倍で、BofAの同業他社と比較した割引評価と一致しています。同社の収益は2024年第2四半期時点で過去12ヶ月間に9.38%成長し、粗利益率は健全な57.61%となっています。アナリストは、同社が今年も収益を上げると予測しており、過去3ヶ月間の株価総利回りが15.3%と強い収益を示しています。
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