ドイツ銀行は、Hennes & Mauritz AB (HMB:SS) (OTC: HNNMY)の見通しを更新し、目標株価をSEK180からSEK200に引き上げ、同時に買い推奨を維持しました。この改定は、9月の好調な業績と来四半期の業績に対する楽観的な見方を反映しています。
同行の分析によると、市場は第3四半期の弱さの可能性を超えて、9月の堅調さに注目しているとのことです。7月の買い推奨への格上げは、投資家のセンチメントが利益率の拡大懸念よりも、恒常為替レート（cFX）での売上成長の回復を重視するだろうという予想に基づいていました。
ドイツ銀行のアナリストは、秋冬シーズンの好調な出だしを指摘し、第4四半期のグロスマージン改善に上振れリスクがある可能性を示唆しています。この改善は、H&Mが行っているマーケティング投資の増加を相殺するのに役立つ可能性があります。
同行は、cFX売上成長への自信が、第3四半期のEBIT不足の可能性を緩和する重要な要因になると考えています。
ドイツ銀行は、9月のcFX売上成長予想を8%から12%に引き上げ、第4四半期のcFX売上成長予想を5.5%から6.5%に調整しました。これらの調整により、2024年度の1株当たり利益（EPS）予想が約2%上昇しています。
新しい目標株価SEK200は、2025年のP/E倍率20.5倍を予想しており、これは推定13%のEPS成長率に相関しています。
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