木曜日、BTIGはKB Home (NYSE:KBH)の第3四半期決算報告を受けて、同社に対するニュートラル評価を維持しました。KB Homeは1株当たり利益（EPS）が2.04ドルだったと発表しましたが、これはBTIGの予想2.10ドルと市場予想の2.07ドルを下回りました。
予想を下回った結果は、粗利益率と平均販売価格の低下によるものですが、販売費および一般管理費（SG&A）の売上高比率の低下と予想を上回る住宅引渡し数によって一部相殺されました。受注戸数がわずかに減少したにもかかわらず、住宅建設会社は四半期を通じて需要の上昇を観察し、9月の販売を「堅調」と表現しています。
KB Homeは慎重な姿勢を示し、潜在的な買い手がまだ躊躇していると指摘しました。金利がさらに低下する可能性があるため、購入に踏み切ることを躊躇しているようです。同社の第4四半期ガイダンスは予想をやや下回り、予想される粗利益率の低下と税率の上昇を考慮に入れています。その結果、BTIGはKB Homeの2024年通期のEPS予想を従来の8.55ドルから8.43ドルに下方修正しました。
将来を見据えて、KB Homeは2025年度の売上高目標を75億ドルに設定しており、これはBTIGの以前の予想66億ドルを上回っています。この目標を達成するには、KB Homeが店舗数、平均販売価格、および/または受注残高の転換率を大幅に増加させる必要があるかもしれません。BTIGは、経営陣が示唆したように製品ミックスが80/20のビルド・トゥ・オーダー（BTO）対投機的（spec）比率に戻った場合、吸収率が大幅に上昇するとは懐疑的です。それにもかかわらず、同社はKB Homeの2025年度のEPS予想を8.60ドルから8.95ドルに引き上げ、売上高の改善を見込む一方で、以前の予想よりも低い営業利益率を想定しています。
サプライチェーンの正常化により、BTOモデルが消費者にとって実行可能な選択肢として再び活気づいています。しかし、BTIGは、エントリーレベル市場では、規模の効率性と高利益率の投機的建設に焦点を当てる企業がより良い収益を見込める可能性があると示唆しています。KB HomeのBTOモデルへのコミットメントと2025年度の野心的な売上高目標は注目されていますが、BTIGの株式に対する見方は慎重に中立を維持しています。
その他の最近のニュースでは、KB Homeは2024年度第3四半期に堅調な財務実績を示し、売上高が17.5億ドルを超え、希薄化後1株当たり利益が2.04ドルに達しました。同社は純受注件数が3,085件と安定しており、キャンセル率も安定していると報告し、強い市場需要を反映しています。
KB Homeの土地取得と開発への大規模な投資、および包括的な自社株買いプログラムは、将来に対する楽観的な見方を裏付けており、2025年度の売上高を約75億ドルと予想しています。
粗利益率がわずかに低下し、受注残高が前年比15%減少したにもかかわらず、同社は住宅引渡し数が8%増加し、平均販売価格が3%上昇して約481,000ドルに達しました。KB Homeの経営陣は、成長投資と株主還元のバランスを取ることに注力しており、14.6億ドルの健全な流動性ポジションを維持しています。
InvestingProの洞察
最新のInvestingProデータによると、KB Home (NYSE:KBH)は財務的な回復力と課題が混在していることを示しています。時価総額62.4億ドル、P/E比率10.71で、同社の株価は収益に対して妥当な評価で取引されています。特筆すべきは、2024年度第3四半期までの過去12ヶ月の調整後P/E比率が9.87とやや低く、株価に対する収益の緩やかな改善を示唆しています。2024年度第3四半期までの過去12ヶ月で売上高が1.09%わずかに減少したにもかかわらず、KB Homeは21.69%の粗利益率を維持し、コスト管理と収益性維持の強い能力を示しています。
InvestingProのヒントは、経営陣が積極的に自社株買いを行っており、アナリストが来期の収益予想を上方修正していることを強調しており、同社の財務戦略と将来の業績に対する信頼を示しています。さらに、同社は39年連続で配当を維持しており、2024年度第3四半期までの過去12ヶ月で25.0%の注目すべき配当成長を示し、株主還元へのコミットメントを示しています。投資家の皆様には、KB Homeのプロフィールhttps://jp.investing.com/pro/KBHで12以上の追加のInvestingProヒントが利用可能で、同社の財務健全性と市場潜在力について包括的な見方を提供しています。
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