オッペンハイマーはエマーソン（NYSE: EMR）株の目標価格を120ドルから125ドルに引き上げ、同社に対するアウトパフォーム評価を再確認しました。
同社はエマーソンの卓越した業務遂行能力と強固な市場ポジションを評価しており、エマーソンが所有していないAspenTechの残りの株式（約43%）の統合の可能性を考慮しています。
オッペンハイマーの分析によると、取引後の最初の年には約0.15ドルのプロフォーマ希薄化が予想されますが、一部の投資家が財務リターンの閾値を満たすタイミングについて懸念を示しているにもかかわらず、明確な戦略的利点があると見ています。
AspenTechの現在の株価に20%のプレミアムを付けた提案された買収は、約77億ドルの支出を意味し、AspenTechの2026年度のEBITDA予測の約31倍の価値評価となります。
オッペンハイマーはさらに、エマーソンの財務状況がこの取引を可能にしていると指摘し、最近のCopelandの売却による29億ドルの純収入が2024年度第3四半期の負債削減に使用されたことを挙げています。
エマーソンが買収を進めた場合、同社は2025年度の連結EBITDA予測50億ドルに基づいて、取引後のレバレッジが約2.6倍になると推定しており、これは純額で2.1倍になるとしています。
その他の最近のニュースでは、Emerson Electric Co.に一連の重要な展開がありました。モルガン・スタンレーはエマーソンのカバレッジを開始し、予想されるオーガニック成長による潜在的なマイナス修正を理由に、アンダーウェイト評価と105ドルの目標価格を設定しました。
エマーソンはまた、前年比3%の受注増加を受けて、通期の調整後1株当たり利益（EPS）ガイダンスを5.45ドルから5.50ドルに、フリーキャッシュフローガイダンスを約28億ドルに引き上げました。
エマーソンはCopelandの残りの40%の持分をBlackstoneに売却することを完了し、同社のコアコンピタンスに焦点を当てる戦略に沿っています。また、同社のコーポレートベンチャーキャピタル部門であるEmerson Venturesを通じて、デバイス認証とデータ保護を専門とする企業Symmeraに戦略的投資を行いました。
アナリスト会社のJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーとみずほ証券は、エマーソンのフリーキャッシュフロー評価とコア収益予測の再評価を理由に、同社の格付けと目標価格を修正しました。
InvestingPro Insights
エマーソンの株主還元へのコミットメントは、54年連続で配当を増加させるという印象的な実績に反映されており、これは同社の財務安定性と投資家重視のアプローチを示しています。同社の業務上の強さは、2023年第1四半期時点の過去12ヶ月間で51.62%という健全な水準を維持している粗利益率にも表れており、この数字はオッペンハイマーがエマーソンの卓越した業務遂行能力を認識していることと一致しています。
エマーソンは34.93というP/E比率で取引されており、市場でのプレミアム評価を反映していますが、同社が電気機器業界の有力企業として認識されていることも重要です。この高い評価は、同社の強固な市場ポジションと一貫した収益性によるもので、2023年第1四半期時点の過去12ヶ月間で13.34%というプラスの収益成長率がその証拠となっています。
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