Loop Capitalは、Wayfair (NYSE: W)の見通しを調整し、株価目標を従来の$45から$55に引き上げ、同社株に対するHold（保有）評価を維持しました。
この改定は、予想される金利低下に対応したもので、住宅関連の販売にプラスの影響を与えると予想されています。
株価目標は、割引後NOPAT（税引後営業利益）モデルに基づいて算出されています。
Loop Capitalは、この家具販売会社が一連の利下げの恩恵を受け、売上が上昇する可能性があると予想しています。2024年の売上予想は据え置きましたが、2025年の売上予想を2億ドル引き上げました。
また、Loop Capitalは、市場回復に至るまでの期間、Wayfairが効果的に間接費を抑制すると予想しています。これを踏まえ、同社は今年度の調整後EBITDA（利払い前・税引前・減価償却前利益）予想を約1500万ドル引き上げ、その上昇をSOTG&A（販売・運営・技術・一般管理）費用の減少に帰しています。2025年の調整後EBITDA予想も約4000万ドル引き上げられました。
Wayfairの長期成長率は2026年までに高単位の数字に戻ると予測されており、これはLoop Capitalが同社の持続可能な成長軌道だと考えているものに合致しています。年初来のWayfairの株価パフォーマンスは16%下落しており、これは20%上昇したS&P 500とは対照的です。
同社の慎重な姿勢は、Wayfairの成長が負債調達に大きく依存しており、負債コストが大幅に上昇しているという見方に一部起因しています。今週、Wayfairは民間債務市場で7.25%の金利で8億ドルを調達しましたが、これは今後の転換社債債務の決済に充てられる可能性が高いです。
その他の最近のニュースでは、Wayfairは複数のアナリストによる評価調整と重要な財務展開の対象となっています。Piper Sandlerは、Wayfairの競争力のある市場ポジションを理由に、Overweight（強気）評価を確認し、株価目標を$67に維持しました。ただし、同社はサプライヤーによるWayfairのCastleGate倉庫サービスの利用減少について懸念を示しました。
Wayfairは7.25%の金利で8億ドルのタームローンを確保し、この高コストの負債を2025年後半に満期を迎える転換社債の返済に充てる予定です。この動きにより、年間の利息費用が約5200万ドル増加すると推定されています。
同社はまた、2029年満期の7億ドルのシニア担保付社債の私募を計画しており、その収益を特定の既存の転換社債の返済と一般的な企業目的に充てる予定です。
さらに、Wayfairは2024年6月30日までの12ヶ月間の純収益が119億ドルだったと報告しました。2024年第2四半期の収益は前年同期比1.7%減少したものの、Wayfairは3年間で最高の調整後EBITDAとフリーキャッシュフローを報告しました。
様々なアナリスト会社がWayfairの見通しを調整しています。MizuhoはOutperform（アウトパフォーム）評価を再確認し、一方Argusは高金利と住宅販売の減少を懸念してHold（保有）に格下げしました。
RBC Capital Markets、Piper Sandler、Truist Securitiesはすべて、厳しい経済環境を反映してWayfairの株価目標を引き下げました。同社の将来の期待には、収益性の改善に焦点を当てることと、実店舗のフットプリントをさらに拡大することが含まれています。
InvestingProの洞察
Loop CapitalがWayfairに対する見方を更新する中、現在のInvestingProのデータとヒントは、同社株を検討する投資家に追加のコンテキストを提供しています。時価総額64億ドル、過去12ヶ月間の収益性の欠如を反映したマイナスのP/E比率を持つWayfairの財務状況は複雑です。しかし、アナリストは今年Wayfairが黒字化すると予測しており、これは同社の軌道の潜在的な変化を示す可能性があります。
InvestingProのヒントは、Wayfairの株価が過去1ヶ月間で16.16%上昇し、強い収益を上げていることを強調しています。これはLoop Capitalの調整後の株価目標と一致しており、短期的に投資家のポジティブな感情を示している可能性があります。しかし、Wayfairの短期債務が流動資産を上回っていることに注意が必要で、これは流動性の課題を提示する可能性があります。
2024年第2四半期時点での過去12ヶ月間の収益成長率は0.15%と控えめですが、同社は30.42%の粗利益率を維持しており、ビジネスモデルにある程度の回復力があることを示唆しています。これらの指標とLoop Capitalによる最近の株価目標調整を合わせると、投資家は今後数ヶ月間Wayfairのパフォーマンスを注視する必要があるかもしれません。より詳細な分析を求める方は、https://jp.investing.com/pro/W で追加のInvestingProヒントをご覧いただけます。
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