ドイツ銀行は、Swisscom AG (SCMN: SW) (OTC: SCMWY)の格付けを再開し、「ホールド」評価を発表するとともに、目標株価をCHF570.00に設定しました。
この格付け再開は、同行が2024年に向けて同社に対して「売り」評価を行っていた期間の後に行われました。
この姿勢の変化は、スイスコムによるVodafone Italiaの買収が進展したことによるもので、2025年度からフリーキャッシュフロー（FCF）が大幅に増加すると予想されています。
ドイツ銀行のアナリストは以前、他の地域と比較してスイスの金利低下が遅いと予想されること、同社の同業他社に対する評価、そして触媒の欠如などの要因から、スイスコムの見通しに懐疑的でした。
これらの触媒は、市場とバランスシートの修復に取り組む競合他社に利益をもたらすと予想されていました。しかし、Vodafone Italiaの買収の可能性は、スイスコムのFCFを30%以上増加させる可能性のある要因として特定されました。
買収の可能性に対する以前の反発にもかかわらず、現在、取引は順調に進んでいます。ドイツ銀行はこの買収の影響を予測に組み込み、2023年度と比較して2028年度までにスイスコムのFCFが40%以上増加すると予想しています。この予測は同社の評価を支持するものであり、特に配当に関心のあるスイスの投資家にとって好ましいものとされています。
その他の最近のニュースでは、大手通信会社であるSwisscom AGが2024年第2四半期の好調な業績を報告し、イタリアでの7%の成長に牽引され、収益が1.8%増加したことを示しています。
同社はFiberCopの持分を4億3900万ユーロで売却したこと、およびVodafone Italyの買収を確認し、イタリア市場での大幅な拡大を示しました。これらの展開は、顧客満足度、イノベーション、コスト削減、そして協力を強調するスイスコムの2024年の戦略的優先事項と一致しています。
スイスコムの子会社であるFastweb社もイタリアのモバイル市場で進展を見せており、カバレッジの拡大に注力しています。スイスコムは2025年第1四半期にイタリア競争当局との取引を完了する予定で、市場での地位をさらに強化することが期待されています。イタリアの光ファイバー市場での激しい競争などの課題に直面しているにもかかわらず、スイスコムは特にイタリアのホールセールセグメントで成長の機会を見出しています。
同社は、純額5000万スイスフランの節約を含む通期の見通しを維持しており、イタリアでの光ファイバーネットワークの拡大に取り組んでおり、2024年までに1600万世帯をカバーすることを目指しています。
InvestingProの洞察
ドイツ銀行によるSwisscom AGの格付け再開を踏まえ、主要な指標とInvestingProのヒントは、同社の見通しを検討する投資家にとって追加的な文脈を提供します。スイスコムのP/E比率は16.86で、短期的な収益成長と比較すると比較的高いです。しかし、同社は価格の変動性が低く安定性を示しており、キャッシュフローは利息の支払いを十分にカバーしており、債務管理と配当の持続可能性にとって安心できる兆候です。実際、スイスコムは26年連続で配当を維持しています。
InvestingProのデータは、同社の財務健全性を裏付けており、時価総額は337億1000万ドルで、2024年第2四半期時点での過去12ヶ月の収益成長率は0.38%と控えめです。粗利益率は55.13%と高く、効率的なコスト管理を示しています。配当を求める投資家にとって、スイスコムは最近の配当成長の低下にもかかわらず、現在2.38%の利回りを提供しています。
より詳細な分析を求める方には、InvestingProが追加のヒントを提供しており、同社の流動性と債務水準の評価、そして今年のアナリストの収益性予測などが含まれています。Swisscom AGについては、合計9つのInvestingProヒントがInvestingProで利用可能です。これらの洞察は、Vodafone Italia買収がスイスコムのフリーキャッシュフローに与えると予想されるプラスの影響と合わせて、現在および潜在的な投資家に包括的な見方を提供します。
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