月曜日、バーンスタインSocGen GroupはVolkswagen AG (VOW:GR) (OTC: VWAGY)株に対するMarket Performの評価を維持し、目標株価を111.00ユーロに据え置きました。この評価は、自動車メーカーが7月9日に下方修正した2024年度の財務ガイダンスの改訂を受けてのものです。
アナリストは、今回のガイダンス調整により、従業員代表委員会からの反対があるにもかかわらず、大幅な削減が必要だという経営陣の立場が強化される可能性があると指摘しました。
フォルクスワーゲンは以前、2024年度の期待値を抑えており、アナリストは収益が横ばいで利益率が6.1%になると予測していました。最新のガイダンス改訂は、内部で強い抵抗に直面している大幅な削減の必要性に関する経営陣の主張を裏付けるものとなっています。
同社は2024年10月30日に第3四半期の業績を発表する予定です。今回の更新では、フォルクスワーゲンの主要子会社であるPorscheの業績に関する具体的な言及はありませんでした。
なお、Porscheは7月23日、2024年第2四半期の業績発表の1日前に、2024年下半期のガイダンスを既に下方修正していました。
アナリストのコメントは、フォルクスワーゲンが財務計画と戦略的調整を進める中で直面している課題を示唆しています。来たる2024年第3四半期の業績は、同社のパフォーマンスと財務圧力に直面する経営陣の戦略の有効性についてさらなる洞察を提供するでしょう。
その他の最近のニュースでは、フォルクスワーゲンは重要な進展と調整の対象となっています。同社の2024年上半期の決算報告では、売上高1,590億ユーロ、売上高利益率6.3%、顧客への納車台数435万台を記録しました。
顕著な進展にもかかわらず、バーンスタインSocGen Groupは、フォルクスワーゲンが最近2024年のガイダンスを引き下げたことを受けて、同社株の目標株価を従来の136.00ユーロから111.00ユーロに引き下げました。
フォルクスワーゲンは、以前の7.0-7.5%から修正された6.5-7.0%の営業利益率ガイダンス範囲の下限で年末を迎えると予想していることを確認しました。販売を促進するため、フォルクスワーゲンは2024年後半に30の新製品を発売する計画で、そのうち半数はバッテリー電気自動車（BEV）です。
これらの新製品発売は、2024年上半期に経験した在庫の積み増しを相殺し、自動車部門のフリーキャッシュフローの好調な傾向を継続させることが期待されています。
BEV販売の増加は、フォルクスワーゲンにとって依然として不可欠です。同社は欧州の厳しい2025年CO2排出量目標を達成するために必要な販売量にまだ達していません。
バッテリーコストの高さに関連する課題にもかかわらず、フォルクスワーゲンは電動化、生産性、効率性に明確に焦点を当てた戦略的方向性と実行計画に自信を持っています。
InvestingProの洞察
Volkswagen AG (OTC: VWAGY)がコスト削減策に対する内部の抵抗と財務的課題に直面する中、InvestingProのデータは同社の現状に追加の文脈を提供しています。最近のガイダンス改訂にもかかわらず、フォルクスワーゲンのP/E比率は3.51と低く、株価が収益に比べて過小評価されている可能性を示唆しています。これは、同社が0.29という低いPrice / Book倍率で取引されているというInvestingProのヒントによってさらに裏付けられています。
投資家は、フォルクスワーゲンの配当政策に安心感を見出すかもしれません。InvestingProのヒントが強調するように、5.67%の配当利回りと33年連続の配当支払いの実績を持つ同社は、課題に直面しているにもかかわらず、株主に報いることを続けています。これは、現在の経済環境下で、インカム重視の投資家にとって特に魅力的かもしれません。
しかし、同社の財務状況は混在したシグナルを示しています。フォルクスワーゲンは過去12ヶ月間で3,479.7億ドルという大きな収益を誇る一方で、同期間のEBITDA成長率は12.88%減少しています。これは、大幅なコスト削減の必要性に関する経営陣の主張と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはフォルクスワーゲンに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスについてより深い理解を得ることができます。
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