月曜日、モルガン・スタンレーはZions Bancorp（NASDAQ:ZION）に対する見方を修正し、同行の株式を「アンダーウェイト」から「イコールウェイト」に格上げ、新たな目標株価を54.00ドルに設定しました。この修正は、金利環境の変化から恩恵を受ける可能性があるという同行の見方を反映しています。
Zions Bancorpの最近の業績は、同業他社と比較して差異が見られます。四半期ベースで同行の株価は7%上昇していますが、これは同様の株式のカバレッジグループで観察された11%の中央値を下回っています。この相対的な低パフォーマンスは、モルガン・スタンレーがZions Bancorpの株式格付けを再評価する際の要因の一つとなりました。
この格上げは主に、預金金利の低下に伴い有利になると予想される同行の負債に対する感応度によるものです。モルガン・スタンレーは、預金コストの低下によりZions Bancorpの純金利マージン（NIM）が改善すると予想しています。同社のモデルでは、2025年第4四半期の利付き預金利回りが約120ベーシスポイント低下し、3.2%から2.0%になると予測しています。
モルガン・スタンレーの分析には、預金ベータの予測も含まれています。これは、より広範な金利環境の変化に対する預金金利の反応性を測定するものです。Zions Bancorpの過去の実績は、金利上昇時に預金ベータが約60%であることを示しています。この経験は、将来の預金金利調整を推定するために使用されています。
全体として、同行のNIMは14ベーシスポイント拡大すると予想され、これは同業他社のパフォーマンスと一致しています。Zions Bancorpは預金金利の引き下げから同業他社よりも恩恵を受けると予想されていますが、これは固定金利ローンの再価格設定においてやや不利な立場にあることで若干相殺されています。新たな評価と資金調達コスト低下の見通しが、モルガン・スタンレーによる株式の「イコールウェイト」への格上げの根拠となっています。
その他の最近のニュースでは、Zions Bancorporationは事業運営において大きな進展を見せています。同社は子会社のCalifornia Bank & Trustを通じて、FirstBankの4支店を買収する契約を発表しました。約7億3000万ドルの顧客預金と4億2000万ドルの融資を含むこの取引は、2025年第1四半期に完了する見込みです。
この買収により、同社はCoachella Valleyでの事業展開を拡大し、約15,000人の新規顧客を獲得し、市場シェアを拡大します。一方、Zions Bancorporationは2024年第2四半期の財務結果を報告し、純利益1億9000万ドル、希薄化後1株当たり利益1.28ドルと安定した業績を示しました。同社はまた、普通株主と優先株主の両方に配当を宣言し、財務の安定性を示しています。
アナリストノートの分野では、JefferiesとWells FargoがZions Bancorporationの目標株価を修正し、Argus Researchは評価懸念から格付けを「買い」から「保持」に引き下げています。これらは同社の継続的な事業運営と財務実績に関する最新の動向です。
InvestingPro Insights
モルガン・スタンレーによるZions Bancorp（NASDAQ:ZION）の格上げを補完するものとして、InvestingProの最新データが同行の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加的な文脈を提供しています。2024年第2四半期までの直近12ヶ月間において、Zionsは29億5000万ドルの収益を報告し、営業利益率は34.72%でした。この堅調な収益性は、同行のP/E比率11.2に反映されており、収益に比べて比較的魅力的な評価を示唆しています。
InvestingPro Tipsは、Zionsの強力な配当実績を強調しています。54年連続で配当を維持し、11年連続で増配を行っています。この株主還元の一貫性は、現在の配当利回り3.53%と合わせて、現在の経済環境下で収益重視の投資家にアピールする可能性があります。
同行の株価純資産倍率1.23は、株価が簿価をわずかに上回って取引されていることを示していますが、これは収益性の高い銀行では珍しくありません。この指標は、アナリストによる当期の収益性予測と合わせて、モルガン・スタンレーのZions株に対するより楽観的な見方を裏付けています。
Zions Bancorpの財務健全性と市場ポジションをより深く理解したい投資家向けに、InvestingProでは14の追加ヒントを提供しており、投資判断に役立つ包括的な分析を提供しています。
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