ウォルフ・リサーチは、Vertex Pharmaceuticals Incorporated (NASDAQ: VRTX)の財務見通しを調整し、株価目標を従来の$576.00から$518.00に引き下げました。
同社は、この銘柄に対するOutperform（アウトパフォーム）評価を維持しています。この改定は、期待値は下がったものの、特に嚢胞性線維症（CF）治療薬に関するVertexの見通しに対して引き続き前向きな姿勢を反映しています。
ウォルフ・リサーチのアナリストは、Vertexに対する強気の見方を維持する主な理由を説明し、同社のCF薬であるTrikaftaの戦略を強調しました。この薬は歴史的に2-3年ごとに5-6%の価格上昇を見せています。
さらに、嚢胞性線維症は遺伝性疾患であるため、2020-21年以降、CF患者の妊娠率と結婚率が上昇しており、これがCF治療薬の数量成長に影響を与える可能性があります。
同社は予測を提供し、VertexのCFフランチャイズが2040年までに156億ドルの収益を生み出す可能性があると推定しています。これにはmRNAの発売など、さらに収益を高める可能性のある潜在的な進展は含まれていません。
より精緻なモデルでは、163億ドル、または20%の競争リスク調整後で136億ドルの可能性が示唆されています。VertexのCF事業に対するバイサイドの評価は、第2四半期のマクロモメンタム取引の影響もあり、200ドル台半ばから300ドル台前半に上昇したと報告されています。
長期的な見方は楽観的ですが、ウォルフ・リサーチはVertexの後期段階の疼痛治療薬（LSR）の第4四半期の結果に先立って慎重な姿勢を示しています。同社は、p
懸念事項には、株価におけるLSRフェーズ2の成功の過大評価の可能性、VertexのNav1.8とBiogenのNav1.7の有効性の比較に関する不確実性、そしてLSRのフェーズ3で成功しても、FDAが広範な末梢神経障害性疼痛（PNP）のラベルを拒否する可能性が含まれています。
その他の最近のニュースでは、Vertex PharmaceuticalsとAgios Pharmaがそれぞれの分野で大きな進展を遂げています。Vertexは2024年第2四半期の収益が6%増加し、26.5億ドルに達したと報告しており、これは主に嚢胞性線維症治療薬によるものです。
同社のCEOであるReshma Kewalramani博士は、通期の製品収益ガイダンスを106.5億ドルから108.5億ドルの間に引き上げました。一方、Piper Sandlerは、ファイザーが競合する鎌状赤血球症薬を市場から自主的に撤去したことを受けて、Agios Pharmaに対するOverweight（オーバーウェイト）評価を維持しています。
OppenheimerとWolfe Researchのアナリストは、Vertexの株価目標を引き上げた一方で、Barclaysは同社の評価をOverweightからEqual Weight（イコールウェイト）に引き下げました。これらの変更は、Vertexの嚢胞性線維症薬であるvanzacaftor/tezacaftor/deutivacaftorの最近の進展を受けたもので、この薬は現在規制当局の審査中であり、米国FDAの決定は2025年1月2日までに予定されています。
InvestingPro Insights
ウォルフ・リサーチの分析に加えて、InvestingProの最新データはVertex Pharmaceuticalsの財務状況についてさらなる背景を提供しています。同社は1,200.4億ドルの大規模な時価総額を誇り、バイオテクノロジー業界における卓越した地位を反映しています。Vertexの2024年第2四半期までの過去12ヶ月の収益は103.4億ドルで、成長率は8.76%となっており、アナリストのCFフランチャイズに関する予測と一致する継続的な拡大を示しています。
InvestingPro Tipsは、Vertexが「適度な水準の負債で運営している」こと、「流動資産が短期債務を上回っている」ことを強調しており、記事で言及されている後期段階の疼痛治療薬を含む継続的な研究開発努力を支える安定した財務基盤を示唆しています。さらに、「アナリストは今年の会社の収益性を予測している」というヒントは、株価目標の調整にもかかわらず、全体的に前向きな見通しと一致しています。
Vertexの2024年第2四半期までの過去12ヶ月のP/E比率（調整後）は35.86であり、これは高いと考えられる可能性がありますが、CF治療分野における同社の強力な市場ポジションと成長見通しによって正当化される可能性があります。この評価指標は、同社の堅調な収益数値とともに、ウォルフ・リサーチが継続してOutperform評価を維持している背景を提供しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはVertex Pharmaceuticalsに関する13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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