火曜日、CVS Health (NYSE:CVS)の株式は、同社が分割を含む戦略的選択肢を検討している中、Leerink Partnersからマーケットパフォーム評価を再度受けた。同社はこの動きから生じる可能性のある様々な結果に言及し、状況の不確実性を強調した。
Leerink Partnersのアナリストは、CVS分割の潜在的なメリットを概説し、小売部門のパフォーマンスが低迷しており、これがPharmacy & Consumer Wellness部門の評価を引き下げている可能性があると指摘した。分割することで、Caremark/Aetna部門は市場での地位を強化できる可能性がある。
さらに、Oak Street Healthはまだ成長段階にあり、投資が停止された場合、利息・税引前利益（EBIT）にプラスの貢献をする可能性がある。会社構造を調整することで、経営陣が専門分野に集中することも可能になる。
一方で、アナリストは潜在的なデメリットも強調した。これには、pharmacy benefit manager (PBM)の合併や managed care organization (MCO)の統合などで見られるような、ヘルスケアサービスの混乱に伴う顧客離れのリスクが含まれる。
90日分の処方薬を郵送または小売店で受け取る柔軟性を会員に提供するMaintenance Choiceプログラムは、分割によって損なわれる可能性がある。さらに、事業を分離することで、各新事業体を成功に導くための多額の初期コストが発生する可能性がある。
アナリストはまた、新規顧客へのプラットフォーム販売や、独立した小売薬局が直面する可能性のある評価の問題、PBMとの統合価値の喪失についても懸念を表明した。
Leerink Partnersの分析は、CVSの戦略的選択肢の評価結果を予測するものではない。代わりに、分割が会社の将来にもたらす可能性のある影響、ポジティブな面もネガティブな面も含めて枠組みを提供している。同社は状況が進展する中で、マーケットパフォーム評価を維持し、中立的な立場を取っている。
他の最近のニュースでは、CVS Healthが小売部門と保険部門の戦略的分割を検討していると報じられている。Evercore ISIによると、この動きは会社内の価値を引き出す可能性がある。まだ探索段階にあるこの決定は、2つの独立した公開企業の創設につながる可能性がある。この検討は、CVSが最近年間利益予想を下方修正するなど、財務調整を行う中で行われている。
一方、Glenview Capital Managementは約7億ドルをCVSに投資し、会社のパフォーマンス改善のための変更を提唱している。CVSはまた、1株当たり$0.665の四半期配当を宣言し、株主への価値還元へのコミットメントを強調している。
法的展開では、米国連邦取引委員会がCVSのCaremarkに対して、高価なインスリン薬を優遇するために市場を操作したとして訴訟を起こしている。これらは、CVS Healthが複雑なヘルスケアおよび規制環境をナビゲートする中での最近の展開である。
InvestingPro Insights
CVS Healthが分割を含む戦略的選択肢を検討する中、InvestingProのデータは同社の現在の財務状況に追加のコンテキストを提供している。CVSの時価総額は791億ドルで、P/E比率は11.13と、収益に比べて比較的低い評価となっている。これは、特定のセグメントのパフォーマンス低下と全体的な会社評価に関する議論に関連する可能性がある。
InvestingPro Tipsは、CVSが54年連続で配当を維持し、3年連続で配当を増やしていることを強調している。現在の配当利回りは4.23%で、潜在的な再編の中で会社の安定性を考慮する投資家にとって魅力的な要因となる可能性がある。さらに、CVSはHealthcare Providers & Services業界の主要プレーヤーとして注目されており、記事で議論されているように、その重要な市場地位を裏付けている。
2023年第2四半期までの過去12ヶ月間の同社の収益は3,618億6,000万ドルで、収益成長率は7.03%だった。この成長と、アナリストが今年の会社の収益性を予測しているというInvestingPro Tipは、CVSの財務健全性と戦略的選択肢を通じた価値創造の可能性に関する継続的な議論を支持している。
より包括的な分析に興味のある読者には、InvestingProがCVS Healthに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務見通しと市場ポジションについてより深い洞察を得ることができる。
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