火曜日、ドイツ銀行は医薬品・ヘルスケア業界向け包装製品の大手メーカーであるGerresheimer AG (GXI:GR) (OTC: GRRMF)の見通しを調整しました。アナリストのFalko Friedrichsは、目標株価を従来の€130.00から€110.00に引き下げましたが、同社株の買い推奨は維持しています。
この修正は、Gerresheimerの第3四半期の暫定結果を受けたものです。同社の業績はドイツ銀行の予想に沿ったものでしたが、売上高と調整後EBITDAにおいてコンセンサス予想を2%下回りました。さらに、Gerresheimerは2024年と2025年の業績ガイダンスを下方修正しました。
期待値の引き下げは主に、バイアル部門における在庫削減からの市場回復の遅れと、ハリケーン・ヘレーンによる同社のノースカロライナ州モーガントン工場の浸水被害による操業停止が原因です。この浸水により、バイアルの生産が数週間停止する見込みです。
これらの障害にもかかわらず、新しいガイダンスに基づくコンセンサス予想の調整は比較的控えめで、2024年は3%、2025年は6%の減少にとどまっています。アナリストは、特に2025年のガイダンスが保守的に設定されているように見えると指摘しています。カンファレンスコールでの経営陣の発言から、今後のさらなる失望を避けるためにガイダンスが低めに設定された可能性があることが示唆されており、アナリストはこれを「kitchen-sinked（最悪の事態を想定）」という表現で言及しています。
Gerresheimerによるガイダンスの再調整と、それに続くドイツ銀行による目標株価の調整は、市場環境や自然災害などの予期せぬ事態に対する同社の課題を反映しています。今後数年間の現実的な期待値を設定しようとするGerresheimerの取り組みが、ドイツ銀行による同社株式の評価更新に反映されたと言えるでしょう。
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