ロク（NASDAQ: ROKU）の株式が、MoffettNathansonのアナリストによってSell（売り）からNeutral（中立）に格上げされ、新たな目標株価が80ドルに設定されました。
この調整は、同社の収益成長と収益性の持続可能性に関する懸念から、同社の株式に対して慎重な姿勢を取るよう助言していた期間の後に行われました。
アナリストは、過去3年間、コンセンサスがロクのプラットフォーム収益の要因を誤ってモデル化していたと指摘しました。
ストリーミング戦争により、メディア＆エンターテインメント分野での配信および販促支出を通じて、ロクの収益が一時的に膨らんでいました。この状況は、財務情報の開示が不十分だったことでさらに不透明になっていました。
プラットフォーム収益の成長率が2021年の81%から2022年には20%、2023年には10%に減速したにもかかわらず、アナリストは今後の見通しがより安定していると見ています。
ロクの2024年調整後EBITDA予想コンセンサスは、2021年の予想14億9000万ドルから現在の1億6300万ドルへと大幅に引き下げられています。それにもかかわらず、アナリストは2024年後半から2025年にかけて、これらの数字に対するリスクが減少していると示唆しています。これは、ロクが減少傾向にあるメディアおよびエンターテインメント広告支出へのエクスポージャーを低下させ、The Trade Deskのようなサードパーティのデマンドサイドプラットフォームの利用を増加させたことによるものです。
ロクの新しいリーダーシップは、費用の増加を効果的に抑制し、フリーキャッシュフローとGAAP収益の向上に焦点を当てたことが評価されています。これらの変更の結果、アナリストは主要な財務指標の将来予想を引き上げ、これらのコンセンサスを上回る修正がロクの株価を支えるのに役立つと予想しています。
一方、Bairdは目標株価を56ドルから75ドルに引き上げ、中立的な姿勢を維持しています。これは、ロクの投資家向け広報チームとの会合の後に行われ、同社の戦略的および製品革新の変更について議論されました。
同時に、BofA Securitiesはロクの成長戦略と広告パートナーシップを考慮して、目標株価を75ドルから90ドルに引き上げ、Buy（買い）評価を維持しました。
Seaport Global Securitiesもまた、MAGNA Globalの報告書で米国の広告市場が大幅に上昇したことを受けて、ロクの目標株価を85ドルに引き上げました。ロクの広告戦略強化の取り組みは、Shopifyと統合された新しい自己サービス広告ソリューションであるRoku Ads Managerの導入によってさらに強調されました。
ロクはまた、エグゼクティブ補足ストックオプションプログラムを改訂し、幹部が年間基本給を削減する代わりに、毎月完全に権利確定した非法定ストックオプションの付与を選択できるようにしました。この取り組みは、ロクの改訂および再表示された2017年株式インセンティブプランの一部です。さらに、同社はCitibank N.A.との新しいクレジット契約を締結し、2029年に満期を迎える最大3億ドルのリボルビング信用枠を確保しました。
Oppenheimerはロクの株式に対するPerform（パフォーム）評価を維持し、同社のプラットフォーム収益に対する投資家の期待について慎重な姿勢を示す一方、Needhamは2024年第3四半期の収益を10億1000万ドルと予想し、Buy（買い）評価を維持しました。
InvestingProの洞察
ロクの最近のニュートラル評価への格上げは、InvestingProの最新データと洞察の一部と一致しています。同社の収益成長は減速しているものの、過去12ヶ月間で16.46%、2024年第2四半期で14.28%と依然としてプラスを維持しており、これはアナリストのロクのプラットフォーム収益に対するより安定した見通しを支持しています。
InvestingProのヒントは、ロクが負債よりも多くの現金を保有しており、流動資産が短期債務を上回っていることを強調しています。これらの要因は同社の財務安定性に寄与しており、アナリストの株式格上げ決定に影響を与えた可能性があります。さらに、InvestingProが指摘する過去3ヶ月間の強力なリターンは、アナリストのロクの株価潜在力に対するより楽観的な姿勢と相関しています。
しかし、ロクは現在収益性がなく、過去12ヶ月間の営業利益率は-7.01%であることに注意が必要です。これは、アナリストが今年の同社の収益性を予想していないというInvestingProのヒントと一致しています。記事で言及されているフリーキャッシュフローとGAAP収益の向上への注力は、ロクの将来のパフォーマンスにとって重要になるでしょう。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはロクに関する5つの追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスについてより深い理解を得ることができます。
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