ウォルト・ディズニー (NYSE: DIS) の株式格付けが変更され、レイモンド・ジェームズが同エンターテインメント大手を「アウトパフォーム」から「市場並み」に格下げしました。
この決定は、ディズニーのパーク事業の短期的な見通しに対する懸念を受けてのものです。同社は慎重な見通しの要因として、以下の3つの具体的な要因を挙げています：パリオリンピックによりディズニーランド・パリから観光客が流出すること、台風によって上海ディズニーが2日間閉鎖されたこと、そして大型ハリケーンがオーランドのウォルト・ディズニー・ワールドを閉鎖には至らなかったものの、旅行や来場者数に影響を与えた可能性が高いこと。
格下げにもかかわらず、レイモンド・ジェームズはリニアTVからストリーミングへの移行におけるディズニーの強固な立場を認めています。同社が2つの主要ストリーミングサービスを所有していること、スポーツセグメントへの大きなエクスポージャー、そしてフランチャイズ知的財産のポートフォリオが主要な強みとして挙げられました。しかし、ESPNストリーミング製品のマーケティングと開発に関連するコストについては懸念が示されました。
アナリストのコメントには、今後2年間のフリーキャッシュフローの年平均成長率（FCAGR）が約4%と控えめであるという予想が含まれていました。また、株価の倍率が拡大する余地はほとんどないことも示唆され、ディズニー株が短期的には限定的な動きに留まる可能性があることが示されました。
この格下げは、ディズニーのパーク事業（同社の収益の重要な部分を占める）に対する外部イベントの影響を反映しています。最近の気象イベントやパリオリンピックのようなグローバルな魅力は、同社のパーク来場者数に独特の課題をもたらしています。
ディズニーの幅広いメディアプレゼンスとストリーミングサービスへの戦略的焦点は、同社を従来のメディア業界のリーダーとして位置づけています。これらの強みにもかかわらず、レイモンド・ジェームズが表明した短期的な財務見通しは、ディズニー株にとって潜在的な停滞期を示唆しています。
その他の最近のニュースでは、ウォルト・ディズニーは複数の重要な展開の対象となっています。同社の1株当たり利益（EPS）予想は、リニアネットワークセグメントの課題により、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーによって1.09ドルに修正されました。
しかし、ゴールドマン・サックスはディズニーに対する「買い」評価を再確認し、2024年第4四半期のEPS予想を上回ると予測しています。これは主にDirect-to-Consumerセグメントの強力なパフォーマンスによるものです。
ディズニーのDirect-to-Consumer（DTC）セグメントは、Disney+で300万人、Huluで90万人の加入者を追加すると予想されています。一方、ディズニーのExperiencesセグメントは、旅行パターンと消費者心理の変化により障害に直面しています。大規模なデータ侵害への対応として、ディズニーはSlackの段階的廃止を進めています。
また、同社はDirecTVとの新しい契約を成功裏に交渉し、1,100万人以上の加入者に人気のスポーツおよびエンターテインメント番組へのアクセスを回復させました。
これらの展開にもかかわらず、ウェルズ・ファーゴはディズニーをSignature Picks Listから除外しました。これは、長期化する可能性のある消費者不況が収益に与える潜在的な影響を理由としています。
InvestingProの洞察
レイモンド・ジェームズがディズニーの短期的な見通し、特にパークセグメントについて慎重な姿勢を示す一方で、InvestingProのデータは同社の財務健全性についてより微妙な状況を示しています。ディズニーの時価総額は堅調な174.68億ドルに達しており、エンターテインメント業界における同社の重要な存在感を裏付けています。
InvestingProのヒントは、ディズニーの純利益が今年成長すると予想されており、これはパークセグメントに関する懸念の一部を相殺する可能性があることを示唆しています。この成長予想は、記事で指摘されているように、同社のストリーミングにおける強固な地位と価値ある知的財産ポートフォリオと一致しています。
InvestingProからのもう一つの重要な指標によると、2024年第3四半期までの過去12ヶ月間のディズニーの収益は900.3億ドルで、同期間の収益成長率は2.53%でした。この控えめな成長率と28.83%のEBITDA成長率は、レイモンド・ジェームズの分析で言及された課題にもかかわらず、ディズニーが収益を拡大させていることを示しています。
ディズニーの調整後P/E比率が25.85であることは注目に値します。InvestingProのヒントによると、これは短期的な収益成長と比較して低いとされており、アナリストの株価動向に関する見方とは対照的に、潜在的な過小評価を示唆している可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家にとって、InvestingProは追加のヒントと洞察を提供しています。実際、ディズニーに関しては8つの追加のInvestingProヒントが利用可能であり、この記事の範囲を超えて同社の完全な財務状況を理解するための貴重な文脈を提供する可能性があります。
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