月曜日、ノルウェーの生化学会社Borregaard ASA (BRG:NO) (OTC: BRRDF)の株式格付けが、ベレンバーグによってホールドからバイに引き上げられました。
同社はまた、Borregaardの株価目標をNOK175.00からNOK225.00に引き上げました。この調整は、同社の進化するビジネス戦略と、厳しい経済環境下での適応能力に対する前向きな見方を反映しています。
このアップグレードは、9月18日に開催されたBorregaardの投資家向け説明会の後に行われました。同社は自社を専門化の旅の「夜明け」にあると表現しましたが、ベレンバーグの分析によると、Borregaardはすでにこの初期段階を大きく超えて進んでいるとのことです。
ベレンバーグは、Borregaardを化学セクター内で高度に差別化された企業として認識しており、不利なマクロ経済条件下でも製品ミックスを調整する強力な実績を持っていると評価しています。
Borregaardの財務パフォーマンスは、特に化学産業にとって困難な過去2年間において、その回復力と適応性の証拠として強調されています。これらの課題にもかかわらず、Borregaardは財務状況を維持し、さらには成長させる能力を示しました。
専門化への道のりはBorregaardにとって有益であり、過去数年間でEBITDAが大幅に増加しています。ベレンバーグは、2010年のEBITDA 64百万ユーロから、2024年には160百万ユーロに達すると推定しています。この成長軌道は、同社の成功した戦略と実行力の証左とみなされています。
ベレンバーグは、同社の財務的な歩みについてコメントするだけでなく、最近のBorregaardのSarpsborg工場訪問から得た洞察や、今後のCEO交代に関する考察も共有しました。同社のBorregaardに対する改訂された投資ケースは、これらの要素を包括的に検討したものであり、株式格付けのアップグレードと株価目標の引き上げの決定の基礎となっています。
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