月曜日、世界的な投資銀行であるジェフリーズは、アップル株を「買い」から「保持」に格下げしました。一方で、目標株価を205.00ドルから212.92ドルにわずかに引き上げました。同社は、次期iPhoneの人工知能（AI）機能に関する懸念を、より慎重な姿勢の理由として挙げています。
ジェフリーズのアナリストは、アップルが独自のデータを活用して低コストでパーソナライズされたAIサービスを提供できる、唯一のハードウェアとソフトウェアを統合したプレイヤーであるという独特の立場を強調しました。しかし、この利点にもかかわらず、アナリストは、アップルのスマートフォンハードウェアがAIに本格的に対応するには大幅な改良が必要であり、そのような進歩は2026年か2027年頃まで期待できないと考えています。
アナリストによると、iPhone 16および17モデルに対する高い市場期待は時期尚早とされています。ジェフリーズの2024年度第4四半期のアップルの純利益予測はコンセンサスを下回っており、同社は現在のアップルの2024年度調整後株価収益率が過去最高に近いと指摘しています。
レポートはまた、iPhoneがアップルのビジネスモデルの中心であり続けていることを指摘しています。2023年度の同社の収益の52%を占め、他のアップルデバイスの採用とサービス収益の成長を促進しています。
しかし、ジェフリーズは、今後のモデルにおける大きな新機能の欠如と限られたAI機能が、5%〜10%のユニット成長という高い市場期待に応えられない可能性があると予想しています。
ジェフリーズの分析では、iPhone 16の初期需要が予想を下回り、2024年後半のiPhone 15と比較して横ばいの成長を予測しています。iPhone 16のライフサイクル全体では、わずか2.5%の成長を見込んでいます。
他の最近のニュースでは、アップルのiPhoneの主要な組立業者であるFoxconnが第3四半期の収益が20.2%増加し、当初の予想を上回ったと報告しました。これはアップル製品の需要の指標と見られています。
一方、Evercore ISIはアップルの「アウトパフォーム」評価を維持し、新しいiPhone 16および16 Proモデルの安定した需要を理由に挙げています。また、App Store収益の14%成長も強調しており、これがアップルのサービス収益成長に寄与すると予想されています。
Mizuhoのアナリストは、アップルのAIサービスへの注力がiPhone 16の様々なコンポーネントの需要を促進し、バリューチェーンに影響を与える可能性があると指摘しています。BofA Securitiesは、アップルの「買い」評価を維持し、AI機能が利用可能になれば新しいiPhoneモデルの初期需要が急増する可能性があると示唆しています。
これらの財務的な進展に加えて、アップルは新しいiPhone SEとiPad Airモデルの生産準備を進めています。しかし、全国労働関係委員会（NLRB）はアップルに対して、違法な職場規則を実施したとして申し立てを行っています。
最後に、タミル・ナードゥ州のTataグループの施設で最近発生した火災により、iPhoneコンポーネントの生産が停止し、アップルのサプライチェーンに混乱をもたらす可能性があります。
InvestingPro Insights
ジェフリーズによるアップルの格下げを考慮する際、InvestingProからのいくつかの重要な財務指標とインサイトを検討し、同社の現在の立場についてより包括的な見方を提供することが価値があります。
InvestingProのデータによると、アップルの時価総額は3.45兆ドルと印象的な数字を示しており、テクノロジーセクターにおける同社の支配的な地位を反映しています。同社のP/E比率は34.15で、ジェフリーズの観察と一致しており、アップルが高い収益倍率で取引されていることを示しています。この評価指標は、投資家が大幅な成長期待を織り込んでいることを示唆していますが、今後のiPhoneモデルのAI機能に関する懸念を考えると、これらの期待に応えるのは困難かもしれません。
InvestingPro Tipsは、アップルが12年連続で配当を増やしていることを強調しており、株主還元への強いコミットメントを示しています。この一貫した配当成長と、現在の配当利回り0.44%は、成長期待が再調整される中でも株価をある程度支える可能性があります。
もう一つの関連するInvestingPro Tipは、アップルが52週高値に近い水準で取引されており、価格がピークの95.6%であることを指摘しています。この高い評価と、将来のiPhone機能に関するジェフリーズの懸念を組み合わせると、同社の成長見通しを慎重に評価することの重要性が浮き彫りになります。
アップルの財務健全性と市場ポジションをより深く理解したい投資家にとって、InvestingProは14の追加のヒントを提供しており、投資判断を行うためのより包括的な分析を提供しています。
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