月曜日、モルガン・スタンレーはGarmin Ltd. (NYSE:GRMN)に対する姿勢を調整し、同社株を「Equalweight」から「Underweight」に格下げ、目標株価を従来の155ドルから139ドルに引き下げました。同投資会社は、来年の同社の売上成長の鈍化と粗利益率の縮小を予想しています。
Garminの株価は2024年に急騰し、売上成長率が過去平均を上回り、競合他社を大きく上回りました。この力強いパフォーマンスにより、同社の株価収益率（P/E）は大幅に上昇しました。しかし、モルガン・スタンレーは2025年にGarminの売上成長率が半減し、過去の水準に近づくと予測しています。
この予測は、前年比での厳しい比較、新製品発売のタイミング、特定の市場における課題など、複数の要因に基づいています。
同社はまた、主要成長セグメントの減速とそれに伴う不利なミックスシフトにより、Garminの粗利益率が前年比で約100ベーシスポイント圧縮されると予想しています。
このような状況は過去に同社の株価倍率の低下につながっており、現在のGarminの評価が5年平均を2標準偏差近く上回り、過去最高値に迫っていることを考えると、モルガン・スタンレーは今後12ヶ月で同様のパターンが現れると見ています。
この格下げは、Garmin株が最近のピークパフォーマンスレベルを維持できない可能性があるという同社の見方を反映しています。予想される市場の逆風と内部の財務圧力は、来年の同社の株価評価に影響を与える可能性が高いです。そのため、投資家は来年にかけてGarmin株の異なる展望を見ることになるかもしれません。
その他の最近のニュースでは、Garmin Ltd.は2024年第2四半期の連結売上高が14%増加し、15.1億ドルに達したと報告しました。この成長はすべての事業セグメントにわたり、通期の売上高ガイダンスを約59.5億ドル、プロフォーマEPSを6ドルに引き上げました。これらの好調な結果にもかかわらず、Barclaysのアナリストは、Garmin株のモメンタムの持続可能性と同社の高い評価について懸念を表明しています。
Garmin Ltd.の子会社であるGarmin Internationalは、Cessna Citation XLS+およびXLS Gen2ビジネスジェット機での使用に向けたG5000統合型フライトデッキの認証を取得し、G5000アップグレードプログラムを強化しました。この認証により、パイロットは高度な機能と運用効率を得ることができ、リアルタイムの航空機ステータス更新のための広範な接続オプションが含まれています。
アナリスト側では、Tigress Financial PartnersはGarminに対する「Strong Buy」の評価を維持し、目標株価を215ドルに引き上げました。これはGarminの強力なパフォーマンスと新製品発売の影響を理由としています。
一方、Barclaysは、同社の評価と将来のパフォーマンスに対する限られた可視性への懸念から、Garminを「Overweight」から「Equal Weight」、さらに「Underweight」に格下げし、目標株価を181ドルから133ドルに引き下げました。
これらの更新は、Garminの事業軌道と財務パフォーマンスにおける最近の展開を表しており、好調な業績結果とアナリストの評価が混在しています。
InvestingProの洞察
モルガン・スタンレーがGarmin Ltd. (NYSE:GRMN)に対して慎重な姿勢を取る一方で、InvestingProの最新データはより微妙な視点を提供しています。予想される減速にもかかわらず、Garminの財務は堅調です。2024年第2四半期までの過去12ヶ月の売上高は56.5億ドルで、14.92%の顕著な成長率を記録しました。これは記事で言及されているGarminの売上成長率が過去平均を上回っていることと一致しています。
InvestingProのヒントは、Garminが7年連続で配当を増加させていることを強調しており、財務の安定性と株主へのコミットメントを示しています。この一貫した配当成長と現在の配当利回り1.76%は、潜在的な市場の逆風に直面する投資家にとってクッションとなる可能性があります。
もう一つの関連するInvestingProのヒントは、Garminが短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されていることを示しています。これはモルガン・スタンレーの同社の高いP/E比率に対する懸念と対照的であり、最近の株価急騰にもかかわらず、まだ株式に価値があることを示唆しています。
より深い分析を求める投資家のために、InvestingProはGarminに関する13の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについて包括的な見方を提供しています。
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