月曜日、Barclaysは Intapp, Inc (NASDAQ:INTA) 株の格付けをOverweightからEqual Weightに引き下げ、目標株価を$44.00に設定しました。この調整は、2025年第1四半期の新規Annual Recurring Revenue (ARR)が前四半期および前年同期比で低下すると予想されることを受けてのものです。
同社の分析によると、Intappの新規ARRは第1四半期に$14.6millionに減少する可能性があります。これは通常、enterprise Software as a Service (SaaS)企業にとって最も成長が遅い時期です。この予測は、追加契約の恩恵を受けた第4四半期の後を受けて、コンセンサス予想の中でも保守的な見方となっています。
Barclaysは、Intappの2025年度の収益ガイダンスが前年比27%増を示すと予想していますが、これは部分的に複数年契約の更新によって推進されると予測しています。これらの更新は、同社が当初予想していたほど早くは段階的に終了していません。
Barclaysは、Intappが垂直型SaaSのリーダーとして強力な競争力を持っていることを認めています。しかし、2025年のenterprise value to sales (EV/S)比率が約7.5倍と予想され、過去の平均である約5.5倍と比較して高いことから、リスク・リワード・プロファイルがより均衡していると見ています。結果として、同社は株式に対してより中立的な立場を取ることを決定しました。
他の最近のニュースでは、Intappの2024年度第4四半期および通期の業績は堅調な成長を示し、クラウドARRが33%増加して$297millionとなり、同社の総ARRの73%を占めました。これに加えて、総収益は21%増加して$114millionに達しました。
同社はまた、ARRが$1millionを超える口座が73件増加し、前年比38%の成長を記録したと報告しています。独立系分析会社のStifelは、Intapp株に対するBuy評価を維持し、目標株価を$60に引き上げ、同社の第1四半期の業績と新規クラウドARRのタイミングに対して前向きな見方を示しています。
新規クラウドARRの実現時期が年後半にシフトしたにもかかわらず、Stifelの2025年度通期のIntappに対する予測は、以前の予想と一致しています。
来年度について、Intappは戦略的パートナーシップ、製品イノベーション、国際展開を背景に、SaaS収益を$326.7millionから$330.7millionの間と予想しています。2025年度のAI関連製品からの収益は最小限と予想されていますが、Intappは成長軌道に対して前向きな姿勢を維持しています。
同社の成長戦略は、製品イノベーション、戦略的買収、パートナーシップ、そして将来の収益の90%以上を生み出すと期待されるSaaSサービスに重点を置いています。
InvestingPro Insights
InvestingProの最新データは、Barclaysによる Intapp, Inc (NASDAQ:INTA) の分析に深みを加えています。格下げにもかかわらず、InvestingPro Tipsは、Intappが負債よりも多くの現金を保有していることを強調しており、これは予想されるARR成長の鈍化に対応する際の財務的柔軟性を提供する可能性があります。さらに、今年は純利益の成長が期待されており、2025年第1四半期のARR減少予測に関する懸念を相殺する可能性があります。
InvestingProのデータによると、2024年第4四半期までの過去12ヶ月間のIntappの収益は$430.52millionで、同期間の収益成長率は22.7%と堅調でした。これは、複数年契約の更新によって推進される可能性はあるものの、Barclaysの継続的な収益成長予想と一致しています。
同社のPrice / Book比率は8.98で、InvestingPro Tipが指摘するIntappの高い収益評価倍率は、Barclaysが指摘したEV/S比率の上昇を裏付けています。この評価の文脈は、格下げで言及されたよりバランスの取れたリスク・リワード・プロファイルを支持しています。
包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはIntappに関する10の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより広い視点を提供しています。
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