月曜日、BofA Securitiesは、Comerica（NYSE:CMA）に対する評価を見直し、格付けをNeutralからUnderperformに引き下げ、目標株価を従来の$55から$52に下方修正しました。
「CMAを支えてきたプラスの金利トレードは一巡したと考えています。現在の株価は過去の取引レンジの上限を上回っており、下方修正リスクを織り込んでいません」とBofAは顧客向けのノートで述べています。
このレポートによると、2025年末までに予想される200ベーシスポイントの利下げにより、スワップ、再投資戦略、BSBYインデックスの廃止、預金の再価格設定などの様々な施策から得られた財務上の利点が相殺される可能性があるとしています。Comericaは、2025年の純金利収入（NII）予想が大幅に下方修正されるリスクがある中堅銀行の一つとして特定されています。
さらに、Direct Expressプログラムの移行により、現在の予想にはまだ織り込まれていない追加リスクが生じると予想されています。これらの要因を踏まえ、アナリストは予想される利下げを含む利回り曲線を反映して予想を調整しました。
新しい目標株価$52は、Comericaの2025年予想EPS（1株当たり利益）と有形簿価を均等に加重し、それぞれ変更のない12.0倍のEPSと1.1倍の簿価を適用して算出されています。この修正された目標株価は、現在の株価から12%の下落の可能性を示唆しています。
その他の最近のニュースでは、Deutsche Bankが同社に対するHold評価を維持し、DA DavidsonとPiper Sandlerもまた、Neutral評価を再確認しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、BofA SecuritiesによるComerica（NYSE:CMA）の分析に深みを加えています。格下げにもかかわらず、InvestingPro Tipsは、Comericaが印象的な54年連続で配当を維持していることを強調しており、長期的な財務安定性を示しています。この実績は、BofAが示唆する潜在的な下落リスクを懸念する投資家に一定の安心感を与える可能性があります。
しかし、BofAの慎重な見通しと一致して、InvestingProのデータによると、Comericaの収益成長率は2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で-14.47%のマイナスとなっています。これは、金利引き上げによる利益が薄れている可能性があるというアナリストの見方を裏付けています。
一方で、ComericaのP/E比率は13.02と比較的低く、BofAの評価とは反対に、株価が過小評価されている可能性を示唆しています。さらに、同社は4.83%の配当利回りを誇っており、今後の潜在的な課題にもかかわらず、インカム重視の投資家を引き付ける可能性があります。
より包括的な分析については、InvestingProがComericaに関する7つの追加のヒントを提供しており、投資家がより広い視点で情報に基づいた決定を下すのに役立ちます。
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