月曜日、BMOキャピタル・マーケッツはThe Duckhorn Portfolio, Inc. (NYSE: NAPA)の株価見通しを調整し、目標株価を従来の$9.00から$11.00に引き上げました。同社は株式に対するMarket Performの格付けを維持しています。この変更は、The Duckhorn Portfolioがプライベート・エクイティ企業のButterfly Equityとの買収契約を締結したという発表を受けてのものです。
この取引は約19億5000万ドルと評価され、Duckhornの株主は1株当たり$11.10を受け取ることになり、これは金曜日の終値に対して約105%のプレミアムを表しています。取引の評価は、同社の2025年度の予想に対して、企業価値対EBITDA倍率（EV/EBITDA）と株価収益率（P/E）がそれぞれ10-11倍と約18倍に基づいています。
契約条件には45日間の「go-shop」期間が含まれており、The Duckhorn Portfolioは代替の買収提案を求めることができます。しかし、この条項にもかかわらず、競合する提案が現れる可能性は低いと考えられています。
本日の買収発表前、Duckhornの株価は過去約12ヶ月間で約60%下落するなど、大幅な下落を見せていました。BMOキャピタルによる$11への改訂後の目標株価は、提案された買収取引の価値を反映しています。
その他の最近のニュースでは、高級ワイン会社として知られるThe Duckhorn Portfolioが、約19億5000万ドル相当の全額現金取引でButterfly Equityに買収されることに合意しました。
この展開により、Duckhornは非公開企業となり、カリフォルニア州セントヘレナに本社を維持し、11のワイナリーブランドの運営を継続します。取引はDuckhornの株主と規制当局の承認を待っています。
一方、金融機関のJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーとBarclaysはDuckhornの目標株価を修正しました。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、価格設定やプロモーション活動に関連する潜在的な課題、およびSonoma-Cutrerからの成長寄与の減速の可能性により、目標株価を$9.00から$7.00に引き下げ、Neutral評価を維持しました。Barclaysも目標株価を$8.00から$6.00に引き下げ、Equalweight評価を維持し、在庫調整と高級ワイン市場における最近の消費者トレンドの重要性を強調しました。
収益と売上に関しては、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの推定によると、Duckhornの第4四半期の収益報告では、売上高1億430万ドル、EBITDAは3510万ドルが予想されています。2025年度については、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは売上高成長率22.0%、営業売上高成長率2.4%、合計4億8850万ドルを予想しています。
InvestingProの洞察
The Duckhorn Portfolio (NYSE: NAPA)の最近の買収ニュースは、InvestingProのいくつかの主要な指標と洞察と一致しています。InvestingPro Tipで強調されている同社の印象的な粗利益率は、その運営効率とButterfly Equityのような買収者にとっての潜在的な魅力を裏付けています。これは、2024年第3四半期までの直近12ヶ月間の粗利益率が54.91%であるというデータによってさらに支持されています。
1株当たり$11.10という買収価格は大きなプレミアムを表しており、これはNAPAの株価が過去6ヶ月間で40.72%下落したことを考えると特に注目に値します。この下落は、過去3ヶ月間で株価が大幅に下落したと指摘する別のInvestingPro Tipにも反映されています。買収オファーは、最近の市場パフォーマンスにもかかわらず、同社の潜在的な価値を認識しているように見えます。
興味深いことに、InvestingProのデータは株価収益率（P/E）が20.33倍であることを示しており、これは買収の暗示するP/E倍率約18倍よりも高くなっています。これは、Butterfly Equityがプレミアムを正当化する可能性のある成長やコストシナジーの潜在性を見ていることを示唆しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはNAPAに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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