月曜日、バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループは、デルタ航空（NYSE: DAL）に対するアウトパフォーム評価を維持し、目標株価を65.00ドルに据え置きました。
「調整後収益は146億ドルで、コンセンサスを80ベーシスポイント下回りましたが、デルタは9月四半期を通じて単位収益のトレンドが改善していると報告し、プレミアムおよび管理されたビジネス収益がメインキャビンを上回る成長を示しました」とバーンスタインのアナリストは述べています。
この結果は、選挙関連の逆風の潜在的影響が市場のモデルに織り込まれていなかった場合、予想されていたものでした。デルタの第4四半期のガイダンスは、キャパシティに対する規律ある approach を示しており、当初予定されていたよりも低くなると予想されています。同社の戦略は、キャパシティ規律に向けた業界全体のトレンドに沿ったものです。
バーンスタインの分析によると、他の航空会社もデルタと同様の措置を採用する可能性が高いとしています。同社は、従来の方法では大手航空会社が価値破壊を通じてキャパシティを削減していたのに対し、小規模で低コストの航空会社が積極的にキャパシティを削減して業績を向上させようとしていることを強調しています。この変化は、基本的なキャパシティの過剰と市場セグメンテーションによるプレミアム収益の過小利用の問題に対処し、収益性の高い航空会社に利益をもたらしています。
デルタはまた、プレミアム収益がメインキャビン収益を9ポイント上回る成長を報告しました。この分野で業界をリードする同社は、引き続きサービスにプレミアムオファリングを追加しています。収益の持続可能性に関する議論は、決算発表時の重要なトピックとなり、今後の投資家向け説明会でも焦点となることが予想されます。バーンスタインは、デルタがキャパシティの過剰、技術的な障害、ハリケーンなどの課題に直面しても約6ドルの収益を維持できれば、将来の結果の潜在的な範囲が狭まる可能性があり、これによってより高い評価倍率が正当化される可能性があると示唆しています。
デルタ航空は2024年第3四半期に13億ドルの税引前利益を報告し、2024年第4四半期には前年同期比30%の収益成長を見込んでいます。デルタはまた、年間で40億ドルの負債を返済する計画を発表しました。今後の見通しとして、同社は2024年第4四半期に2-4%の総収益増加を予想し、2025年には営業利益率が2ポイント拡大すると予測しています。
デルタの第3四半期の業績は、法人旅行販売の7%増加とプレミアムオファリングのメインキャビンに対する好調な業績に支えられました。また、航空会社はSkyMilesの会員数が増加し、特に若年層の消費者の間で成長を見せました。これらのポジティブな展開にもかかわらず、デルタは選挙が国内旅行に与える影響により、第4四半期のシステム単位収益が1ポイント低下すると予想しています。
デルタは来年から現金納税を開始する予定で、効率性と収益を向上させるための予測モデリングにAIアプリケーションを活用する投資を行っています。
InvestingPro Insights
デルタ航空の強力な市場ポジションと財務パフォーマンスは、最近のInvestingProのデータによってさらに裏付けられています。同社のP/E比率7.13は、InvestingProのヒントである「低い収益倍率で取引されている」というデルタの特徴と一致しており、投資家にとって魅力的な評価を示している可能性があります。この低い倍率は、過去12ヶ月間の603.1億ドルという堅調な収益と22.59%という健全な粗利益率を考慮すると、特に注目に値します。
記事で言及されている航空会社のプレミアムオファリングへの注力は、財務指標にも反映されています。デルタの過去12ヶ月間の営業利益率10.39%は、効果的なコスト管理と成功した収益創出戦略（プレミアムセグメントの成長を含む）を示唆しています。
InvestingProのヒントはまた、デルタが「旅客航空業界の主要プレイヤー」であり、過去3ヶ月間で「強力なリターン」を示していることを強調しています。この期間の価格総リターンは18.43%で、記事で議論されているポジティブな単位収益のトレンドと一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはデルタ航空に関する10の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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