スコシアバンクは、大手鉱業会社Vale S.A. (NYSE: VALE)の株価目標を、従来の$17.00から$16.00に引き下げました。
同社は、この株式に対するセクターパフォーマンス評価を維持しています。この調整は、ラテンアメリカの鉱業セクターで顕著に高かったValeの投下資本利益率（ROIC）の分析に基づいています。
Valeの投下資本を利益に変える効率性を示すROICは、2017年以降一貫して10%を超える堅調な数値を示しています。この業績は、Valeの主要商品である鉄鉱石の価格と密接に関連しています。市場が税引後営業利益（NOPAT）の上昇を予想しているにもかかわらず、ROICと鉄鉱石価格の相関関係は依然として強いままです。
同社が高いROICを維持できる能力は、主に2つの要因によるものです。まず、鉄鉱石価格の下落を予想する投資家の見方があり、これは現在のNOPAT水準が長期的には持続不可能かもしれないことを示唆しています。
次に、SamarcoとBrumadinhoの災害に起因する継続的な財務上の不確実性が、Valeの将来の負債と潜在的なキャッシュアウトフローに関する懸念を引き起こしています。
SamarcoとBrumadinhoの事故は、Valeに長期的な影響を与えており、同社の将来の財務責任の全容はまだ不明確です。この状況は、投資家やアナリストが同社のキャッシュフローへの潜在的な長期的影響を評価する中で、Valeのパフォーマンスに影響を与え続けています。
その他の最近のニュースでは、Vale S.A.がいくつかの重要な展開の焦点となっています。同社の第3四半期決算が注目されており、Citiはバイ評価を維持し、鉄鉱石生産の強化を予測しています。
しかし、Valeの予想EBITDAは36億ドルで、コンセンサス予想の40億ドルを下回っています。鉄鉱石生産量は前年比3%増加し、出荷量は8,100万トンと予想されています。
さらに、ValeはBHP Groupとともに、2015年のダム崩壊に関する180億ドルの和解案についてブラジル政府と詰めの交渉を行っています。この和解案には、追加の賠償金と環境修復努力、特にドセ川からの有毒廃棄物の除去が含まれています。
Valeは、市場の憶測を抑え、安定したリーダーシップを確立するため、Gustavo Pimentaを新しい最高経営責任者に任命しました。さらに、Vale、Northern Star、Bellevue Goldが著名な投資会社のベストアイデアリストに追加され、これらの企業の潜在的なパフォーマンスに対する前向きな見方が反映されています。
InvestingPro インサイト
スコシアバンクの分析に加えて、InvestingProの最新データはValeの現在の財務状況と市場パフォーマンスに光を当てています。株価目標が引き下げられたにもかかわらず、Valeの株価は魅力的な評価で取引されているように見えます。同社のP/E比率は控えめな5.46で、投資家が1ドルの収益に対して比較的低い価格を支払っていることを示しています。これは、InvestingProのヒントの1つである「低い収益倍率で取引されている」という点と一致しています。
さらに、最新データによるValeの配当利回り5.95%は、株主還元への同社のコミットメントを強調しており、Valeが「株主に重要な配当を支払っている」というもう1つのInvestingProのヒントを裏付けています。この高い利回りと、24年連続で配当を維持してきた同社の実績は、記事で概説された課題にもかかわらず、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の同社の粗利益率40.66%は、Valeの業務効率を反映しており、「印象的な粗利益率」を強調するInvestingProのヒントを裏付けています。この堅調な収益性は、SamarcoとBrumadinhoの事故に関連するものなど、記事で議論された潜在的な財務圧力に対するバッファーを提供する可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはValeに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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