通信会社のWideOpenWest（NYSE:WOW）は、重要な金融取引を完了し、新たな最優先信用契約を締結しました。この契約には、2028年12月に満期を迎える2億ドルのシニアターム・ローンが含まれています。このローンの金利はSOFRに連動し、さらに700ベーシスポイントが上乗せされます。
KeyBancは、この発表を受けてWideOpenWestに対するセクターウェイト評価を維持しました。同社は、この新しい信用契約がWOWの株式にとってネガティブな影響を及ぼす可能性があると指摘しています。懸念事項の中には、年間キャッシュ利息費用の増加があり、2024年第2四半期の7,700万ドルから、取引後は約1億400万ドルに増加すると推定されています。これは約2,700万ドルの増加となります。
この取引は、WideOpenWestが5月に当初提示されたDigital Bridgeからの1株4.80ドルの非公開化の非要請オファーを進めない可能性を示唆しています。また、他の企業からの買収提案が出てくる可能性も低いことを示唆しています。追加の資金調達は、2年から3年分の運転資金を提供するだけと予想されており、フリーキャッシュフローは2024年から2025年にかけてEBITDAが横ばいと仮定すると、2024年の約-4,000万ドルから減少すると予想されています。
キャッシュ利息費用の増加による財務的負担の増大と、設備投資をより厳密に管理する必要性が、WideOpenWestの成長イニシアチブに影響を与える可能性があります。KeyBancはまた、過去の評価に基づいて、これが同社にとって最後の資金調達ラウンドではない可能性があると示唆しています。
取引条件の一環として、WideOpenWestは2025年から2028年までの予測の詳細も提供しており、これは投資家が将来の財務結果をモデル化するためのフレームワークとして機能する可能性があります。WideOpenWestによるこの戦略的な動きは、同社が厳しい事業環境の中で財務的な将来を切り開こうとしている中で行われたものです。
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