BofA Securitiesは、PVR Inox Ltd (PVRINOX:IN)の見通しを更新し、目標株価をINR1,820からINR1,860に引き上げ、同社株の買い推奨を再確認しました。この調整は、PVR Inoxが報告した第2四半期の大幅な収益成長を受けてのものです。
PVR Inoxは第2四半期の収益がINR 16.2億を記録し、前四半期比36%の増加となりました。昨年の同四半期は大ヒット作品の影響で例外的に好調だったため前年同期比較は難しいものの、現在の数字は力強い収益の勢いを示しています。同社の第2四半期のEBITDAはINR 1.8億で、BofA Securitiesの予想を上回りました。その他の収益とInd-AS適用前を除いたEBITDAマージンは11.5%に拡大し、予想の8.9%を上回りました。
同社の第2四半期の税引後利益（PAT）はINR 2.27億で、前四半期のINR 13.6億の損失から大幅に回復しました。この好転は、強力な映画公開スケジュールによる興行収入の復活が要因とされています。
この復活は、チケット販売の前四半期比41%増加と、飲食収入の30%増加に反映されています。広告収入も前四半期から17%のプラス成長を見せました。
16の新規スクリーン開設と25の不採算スクリーンの閉鎖により、スクリーン数が1%減少して1,745になったにもかかわらず、平均チケット価格（ATP）と1人当たり支出（SPH）はそれぞれ9%と1%増加しました。また、来場者数は28%増加して3,880万人となり、稼働率は25.7%を記録しました。さらに、再公開された映画が第2四半期の入場者数の約6%を占めました。
PVR Inoxの財務状況は安定しており、四半期末時点でINR 57億の現金を保有し、純負債はわずかに減少してINR 115億となりました。今後の映画公開ラインナップに楽観的な見方をしているBofA Securitiesは、第3四半期のさらなる業績向上を予想しています。
第2四半期の結果を受けて、BofA Securitiesは予想を若干修正し、目標株価を調整しましたが、同社株に対する前向きな見方は維持しています。
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